創業板の平均の株式益率の“腰が斬ります”

深交所の統計によると、6月18日現在、創業板の平均株価は64.05倍で、昨年末に出現した127.65倍の最高値がすでに「腰切り」になっている。

同時に、新しい株式の発行の起業家は、株式市場の下落は、19には、起業家のボードの株式を破壊しました。

二級市場が徐々に理性に戻る背景に、投資陣営の急進的な投資構想は調整に直面している。

高株式相場は、創設機関にとっては両刃の剣である。一方、冬ごもりの中の創設投資に対しては、超高いリターンを得た。同時に、投資プロジェクトを作る時のコストも高くなった。

創業ボードの高発行株式益率の後押しで、投資先機関はpre-POプロジェクトの入札価格を高くして、「国民全体のPEブーム」まで引き起こしました。

しかし、二級市場が理性に回帰する背景において、投資陣営の急進的な投資構想は調整に直面している。

高い株式益率が成長を助けて暴利をむさぼる。

間違いなく、様々な一般的な退出方法の中で、発売はVC/PEの最も理想的な退出方式であるため、人気があります。

昨年以来、マザーボードIPOの審査が再開され、特に「十年一剣を磨く」という創業板が水門を開けて、その中に身を投じた創投は豊富な浮揚を得ました。

統計データによると、すでに上場しているベンチャー企業のうち、8割が創設機構を背後に控えており、これらの機関の平均投資期間は2年以上で、帳簿収益率は10倍を超えている。

今年に入ってからは、創業ボードや中小パネルプロジェクトが続々と登場していることもあり、クリエーターの「見返り率曲線」は上昇を加速しています。

清科集団からのデータによると、今年1月に国内で発売された9社のVC/PEサポート企業のうち、15社のVC/PE機関は平均13.21倍の利益を得ています。

2月に国内で発売された9つのVC/PEサポート企業のうち、19社のVC/PE機関は平均9.95倍の利益を得ています。

3月に国内で発売された13社のVC/PEサポート企業のうち、19社のVC/PE機関は平均10.68倍の利益を得ています。

今年4月、5月には、創設利回りが引き続き大幅に上昇しています。

4月に国内で発売された10社のVC/PEサポート企業のうち、23社のVC/PE機関は平均27.02倍の利益を得ています。

5月に国内で発売された9つのVC/PEサポート企業のうち、17社のVC/PEの平均利益は30.74倍に達した。

高い株式益率のマイナス影響が顕在化している。

これとは対照的に、2009年には、世界経済の状況はまだ不透明で、多くの投資機関が投資のペースを緩めているため、中国の投資総額は2002年以来、初めて大幅に落ち込んだ。

创业板の盛大な宴が开かれて、国内の创投业のために1本の“ドーピング”を注ぎ込みます。

投資段階によって分けて、前期プロジェクトの一般的な合理的なPEは3倍から5倍までで、比較的激しい後期プロジェクトの争奪は普通6倍から8倍までが適当です。

佐証できるのは、今年の6月初め、銭江バイク子会社の満博投資は7781万元を出資して、上場予定の金嶺化工の新たな株式を買い入れることです。

2009年の1株当たり利益を基準にして、この増資価格は約21倍の株式益です。

これは、もし金嶺化学工業が今年発売されたら、その発行の株式益率は21倍以上になります。

ほぼ毎週、新たな株式投資機構が誕生しています。

産業資本、民間遊資などの各資金に追われて、「国民全体のPEブーム」が巻き起こった。

温州の豊かな民間資本では、株式投資は、政府の公開によって奨励されています。

今年5月、温州市政府、中国リスク投資研究院、浙江工貿職業技術学院は共同で温州リスク投資研究院を創立しました。

国民全体のPE熱はまだどれぐらい続きますか？

全国民のPEブームが沸き立っている時、かつて熱愛された創業ボード市場は著しい変化が発生しました。

深交所の統計によると、6月18日現在、創業板の平均株価は64.05倍で、昨年127.65倍の最高値が「腰切り」された。

同時に、新しい株式の発行は、株式市場の下落率は、19株に増加しています。

また、長年にわたり非難されてきたベンチャー企業の「突貫入株」は、監督層に厳しく制限されています。

また、今年の11月には、最初の元株主解禁のピークを迎え、合計12億株が上場流通し、時価総額約400億元に対応する。

持ち株のコストが安いため、一部の会社の業績の安定性がよくないため、一部の株主が見返りを選択すれば、株価の調整を誘発する可能性があります。

一方、投擲されたことを参考係とする創業板市場は急速に冷え込み、一方で大量の遊休資金が続々と注入され、国内の投資産業の構造はどのような変化をもたらすのか？

今、情熱的な投資はすぐには止まれません。

清科研究センターの統計データによると、2010年第1四半期に新たに人民元基金を41本募集し、全体の85.4%を占め、2009年通年の水準の3分の1を超え、28.68億ドルを募集した。

しかし、業界関係者からは警告の声が相次いでいます。

賽富アジア投資ファンドの首席協力者の閻_さんは資金が押し寄せる現象について心配しています。

彼は、中国のVC/PEはGDP総量の0.1%-02%だけを占めて、割合はとても小さくて、“多くの人はただ金を儲けるだけを見て、リスクを見ていません”と思っています。

今後の二、三年は「混戦」の様相を呈し、「群雄併起、軍閥割拠」と大胆に予測した。

6月4日に深センで開催された第12回中国リスク投資フォーラムでは、現在のホットなプライベートエクイティ投資ブームについて、多くの業界関係者がPE投資には「重さが短く、長さが高く、急功近利」という行為が存在すると表明しました。

全国人民代表大会常務委員、民建中央副主席は、フォーラムで、中国のプライベートエクイティ市場が日増しに人気になっていると述べました。大きな原因は不動産市場と株式市場があまり良くない状況の下で、大量の資金が天使の投資、投資、プライベートエクイティファンドに参入したことです。

モルガン・チェースのゴン方雄取締役社長も、株式投資は「早期に進むべきだ」として、ふ化基金、エンジェルファンド、投資ファンドの方向に行く。これらの投資市場は相対的に理性的だからだ。

彼は投資機構に対して、株式市場の拡大に伴い、現行の創業板、中小板市場の高評価値は継続できない可能性が高いと指摘しました。

創業板、中小板で多くの利益を獲得した達晨創投董事長の劉昼氏は、「投資を始めるのは企業の成長のお金を儲けるべきで、1、2級市場の差ではない」と考えています。

市場の関心が高い創業板造富神話と高評価値について、劉昼氏は、現在の創業板市場の株式益率は確かに高く、合理的な全体の株式益率は30-50倍で、来年までには、創業板の高評価状況は徐々に分化されるだろうと述べた。