多輪の下方修正後、一部の地域ではセメント価格の底打ちが8月上旬に持ち上がる見込みです。

ここ5年ほどの高景気が続いていますが、セメント価格は今年5月をピークに下がり続けています。中国セメントネットのデータによると、7月23日現在、全国のセメント価格指数（CEMPI）は139.38ポイントを収受し、5月に159.34ポイントに達した後、下落が続いている。下げ幅は拡大し続け、多くの業界人の心理的な期待を超えている。

これに伴い、全国の多くの地域でセメントの出荷価格が数回にわたって値下げされています。上海鋼聯百年建築ネットセメントの高級アナリスト、江元林は21世紀の経済報道記者の取材に対し、今年の閑散期は例年より一ヶ月ぐらい前になりました。一部の地域では四五回の調整を経て、累計で200元/トン近く下落しました。

中国のセメントネットのセメントの大きいデータの研究院の高級なアナリストの魏瑜は紹介して、2021年3月下旬以来、絶えず好転する下流の需要、セメントのために1波の盛んな市況を持ってきて、5月中旬に年内の高い場所の483.72元/トンに達します。しかし、梅雨、中の大学入試、農繁、市場資金の緊張などの不利な要素の影響で、下流の需要は軟調になり、企業の在庫が絶えず上昇し、セメントの価格が引き続き下落している。

現在、一部の地域のセメント価格はすでにコストラインの近くまで下落しています。価格は底を築き、値下げの余地は限られています。魏瑜氏は、短期的に見て、雨季が終わるにつれて、揚子江の中、下流域の需要が真っ先に季節的に回復する見込みがあり、8月中旬にセメント価格が上昇したり、下落停止回復を迎える可能性があると考えています。

一部の地区ではセメントの価格が底を築く

以前の閑散期の下落、高温の天候などの影響を除いて、魏瑜はセメントの熟材の生産ラインを新たに作って次々と点火し、生産能力を重ねて、セメントの価格が低くなることを推進したと述べました。

関連データによると、2020年に全国で26条のセメントの原料生産ラインに点火され、実際の生産能力は合計で約3816万トンで、ここ5年で1年間の生産能力が最も高い年である。広西を例にとって、新生産能力は387.5万トンで、今年上半期に少なくとも2つの新熟成ラインに点火して生産を開始しました。今年の5月中下旬には、広西セメントの価格はずっと下落傾向にあり、現在はすでに去年の同じ時期を下回っています。

注意すべきなのは、最近中央生態環境保護監督チームが名指ししている広西の「二高」プロジェクトのコントロールが不十分で、セメントの熟材などの高エネルギー業界の生産能力が持続的に拡大していることです。

また、原料端のコストが上昇しても、一部のセメント企業は赤字のエッジにある。江元林氏によると、加工型の企業は原料を買ってセメントに加工して販売しているが、原料の価格は石炭の価格と密接に関係している。今年は世界の大口商品の集団値上げのため、石炭価格の上昇幅はセメント価格よりはるかに高いです。

セメントビッグデータ研究院のデータによると、2021年上半期のセメントの平均価格は461.3元/トンで、2020年同期の461.5元/トンとほぼ同じだが、石炭の平均価格は816.5元/トンで、前年同期の542.8元/トンから50.4%上昇した。江元林は、石炭の値上がり幅がセメントのコストに換算すれば、セメントの価格は50元/トン上昇すると言いました。現在、華東地区のいくつかの企業のセメントの価格はコスト価格より低いです。

記者の注意によると、万年若い（000789）、冀東セメント（000401）などのセメント大手企業は投資家と提携する際に、石炭価格は会社のセメントと原料の生産コストに一定の影響を与え、企業は単位製品のエネルギー消費を低減し、市場シェアを向上させることによって、石炭価格の上昇が会社に与える影響を減らすという。

7月下旬に入って、高温と局部的な雨の天気の影響を受けて、工事の条件はよくなくて、全国のセメントの需要は引き続き弱いです。データによると、先週の全国の重点都市のセメントの平均価格は418元/トンで、周環は3.9元/トン下落し、前年同期より8.5元/トン低い。しかし、注意に値する時、国内のセメントの平均価格は環をして依然として小幅に比べて滑り降りますが、しかし値下がり幅は縮小して、値下がりの地区は明らかに減らします。

「現在、広西、貴州、浙江などでは調整が行われています。一部の地域ではセメントの価格が値上げを試みています。魏瑜さんによると、浙江省の一部地域の下流需要は引き続き回復しています。それに、一部の地域では電力制限があり、在庫は快速に消化され、セメントの価格はすでに上昇動力があります。安徽地区のセメントの価格は安定していて、天気がよくて、現地の需要は引き続き回復して、企業の出荷能力は生産と販売のバランスに達します。華東、中南、西南などの市場は六、七月に大幅な下落を続けた後、セメントの価格は相対的に低い水準に下がりました。

8月初めにはリバウンドが期待されます。

記者の取材を受けた複数のセメント業界の観察者は、7月末から8月初めにかけて、下流需要が徐々に回復するにつれて、セメント価格が安定し、一部の地域でリバウンドが予想されると一致しました。

7月20日、工業・情報化部は修正後の「セメントガラス業界の生産エネルギー置換実施弁法」（以下、「実施弁法」という）を発行し、置換比率と省間の代替指標をさらに強化し、2021年8月1日から実行するよう求めた。

これまで、国家規定の環境敏感区にあるセメントの熟材建設プロジェクトは、1トンの生産能力を建設するごとに1.5トンの生産能力を停止し、その他の環境に敏感でない地区にある新規プロジェクトは、建設ごとに1トンの生産能力を停止して1.25トンの生産能力を終了しなければならない。今後実行される「実施方法」によると、セメントの原料生産量の置換比率は1.5:1と1.25:1で、それぞれ2:1と1.5:1に引き上げられます。

天風証券アナリストの鮑栄富氏によると、「実施方法」の着地はセメント業界の供給パターンを最適化し、過剰生産能力を抑えることに有利であり、現在一部の省では生産能力の新規増加を厳禁することを明確に打ち出しており、将来のセメント業界の供給先は実質的な改善を迎える見込みだ。

「長江デルタなどの核心市場は率先して逆転し、風向基準の役割を果たします。」長江元林氏は、長江デルタの最盛期の需給は依然として比較的緊張した態勢を呈しており、セメント業界の景気の高位震動を支えていると考えています。

また、魏瑜さんは、下半期には大プロジェクトのスタートに伴って、特別債務の発行速度がさらに加速すると考えています。これはセメントの価格に対して強い支持を生み、下半期にはセメントの相場が期待できると予想しています。

今年上半期、政府の特別債券の合計の増加額は1.0兆元で、年間3.65兆元の発行目標からまだ2.65兆元の発行予定額があります。魏瑜氏によると、下半期の特別債務の審査・承認や加速を見込んでおり、長期資金の放出を見込んでいる約1兆元、または遊資金面の改善に役立つという。

しかし、魏瑜は今年のセメントの生産ラインの新設による市場への影響を懸念しています。セメントビッグデータ研究院は2021年通年に8つのセメントの生産ラインが市場に投入される予定で、29つの生産ラインが生産開始される見込みで、合計生産能力は4879万トンである。

「生産能力過剰が比較的深刻な地域に対して、もし生産能力が新政に置き換えられたら、予期効果に達しない場合、競争力の低い生産能力を活性化し、市場に参入すれば、生産能力の過剰な解消に必ず影響します。」魏瑜さんによると、今度の競争はスタートするかもしれません。業界の下り周期は来るかもしれません。