Les Politiques À L 'Envers Aident La Finance À Se Débrouiller.

Au cours de l 'année écoulée et plus longtemps encore, en raison de l' assouplissement des marchés financiers dans leur ensemble, de nombreuses institutions financières ont eu des échéances erronées, des incitations à investir dans l 'arbitrage et des possibilités d' investissement.

En fait, de nombreuses institutions peuvent obtenir des gains stables en empruntant des capitaux à court terme de nuit et en investissant des actifs à plus long terme, ce qui n 'est guère risqué lorsque les taux d' intérêt interbancaires dans leur ensemble se stabilisent à des niveaux relativement bas.

Au cours du premier semestre de cette année, la Banque centrale a recouru à de nombreux moyens pour « renverser » les institutions financières trop spéculatives.

D 'une part, les taux de rachat inversés pratiqués sur le marché libre et les taux d' intérêt du MLF (facilité d 'emprunt à moyen terme) ont augmenté, libérant ainsi un signal de neutralité.

Les données montrent que le Centre des taux d 'intérêt du marché monétaire a enregistré une nette hausse au cours du premier semestre de l' année.

En mai, le taux d 'intérêt mensuel moyen pondéré était de 2,88%, contre 2,44% en décembre dernier, soit 44 points de base.

Le taux mensuel moyen pondéré de rachat par gage était de 2,92%, contre 2,56% en décembre dernier, soit 36 points de base.

D 'autre part, à partir du premier trimestre de 2017, la Banque centrale a officiellement intégré la finance extérieure dans les indicateurs généraux de crédit lors de l' évaluation du MPa afin de mieux refléter l 'expansion du crédit dans le système bancaire, ce qui constitue une initiative importante pour mettre en œuvre des mesures de prévention des risques et d' élimination de l 'endettement et pour promouvoir le bon fonctionnement du système bancaire.

Dans le même temps, en avril de cette année, la Commission a également publié plusieurs kilos de documents de surveillance et de démarrage, les contrôles sur place des institutions financières de cibler une expansion excessive et des irrégularités, l'expansion de l'actionnement du levier, les institutions financières, l'arbitrage réglementaire de tels actes sont ainsi limité.

à partir des données déjà publiées, à effet de levier déjà.

Augmentation de 9,6% à la fin du mois de mai par m2, la première fois en dessous de 10%, un record.

Selon les responsables de la Banque centrale, « cela s' explique principalement par le fait que le système financier a réduit l 'effet de levier interne ».

Le responsable a indiqué qu 'avec la mise en œuvre d' une politique monétaire saine et neutre,

Le renforcement progressif du système financier s' est accompagné d 'un ralentissement de l' expansion des actions et autres investissements des banques commerciales fortement liées à l 'activité de leurs homologues, de leurs gestionnaires, de leurs agents de change et des banques parallèles, ce qui a entraîné une diminution des dépôts et de la croissance m2.

En mai, les actions des banques commerciales et d 'autres filières d' investissement ont augmenté d 'environ 1 420 milliards de dollars, soit un point de pourcentage de plus qu' en mai.

L 'évolution des monnaies est également attestée par le fait qu' à la fin du mois de mai, le système financier n 'avait enregistré qu' une croissance de 0,7% du m2, soit 8,9% de moins que le m2 dans son ensemble, tandis que le secteur non financier enregistrait une croissance de 10,5% du m2, soit 0,9% de plus que le m2 dans son ensemble.

« On estime que la croissance m2, qui est plus faible que par le passé, pourrait devenir une nouvelle norme à mesure que l 'on s' apprête à éliminer l' effet de levier et que les services financiers reviennent à l 'économie réelle. »

Le responsable a dit:

Il convient de noter que, dans le cadre de la politique monétaire robuste de tonalité neutre, la Banque centrale a également la flexibilité et le rythme des opérations d'Open Market, de maintenir l'équilibre dans le désendettement et de maintenir la stabilité de base entre la mobilité, d'éviter, dans le processus à levier à de nouveaux risques.

à la fin du mois de juin est souvent la liquidité du marché apparaît au cours de la période de volatilité.

Toutefois, d'un point de vue récemment de la situation du marché, de la surface de fonds présente toujours le "bien équilibrée", mais il n'apparaît pas de liquidité évidemment fort.

L'industrie des journalistes ont dit, cela et de la Banque centrale, les opérations d'Open Market et de l'avance a été de marché et communiquer l'étroite relation.

"Avant que le marché prévu en juin de la surface de fonds serait plus nerveux, mais la situation n'est pas aussi bien que prévu si serré, que 4 mois de tension de capitaux de la mesure, c'est la Banque centrale à l'avance et faire quelque chose".

Un grand marché financier du Ministère ont dit aux journalistes.

L'invention concerne une chambre de service du marché des opérations de banque centrale, les banques commerciales à la Banque centrale de financement activement au marché après intégration de couches de conduction lisse, de fonds du marché monétaire de taux d'intérêt, la clé de la durée de variétés à plat, les institutions financières, à travers le stable à la fin du mois de juin de la confiance accrue.

Et la semaine dernière, accompagnées d'efforts de dépenses fiscales augmenter la liquidité du système bancaire à la fin du mois, sera ajouté en continu, la Banque centrale est de suspendre le marché public de pension, mobilité réduite de lancement.

L'analyse de l'industrie, ce qui reflète et le rythme des opérations d'Open Market de plus en plus flexible.

La Banque centrale dans le premier trimestre de 2017, rapport sur la mise en œuvre de la politique monétaire clairement qu'au cours de ces dernières années avec le mode d'argent change, des opérations d'Open Market principalement l'utilisation de pension et MLF, l'objectif est de "crête", de maintenir la liquidité du système bancaire de base stable.

Les acteurs du marché le plus d'attention ou de la tendance de la politique monétaire de la moitié de l'année.

La plupart des acteurs du marché que la BCE robuste neutre

Ne va pas changer la tonalité, mais l'avenir de la politique monétaire dans la propulsion à levier peut également accorder plus d'attention à l'intensité et le rythme, les macro - mobilité d'équilibre de réaliser un meilleur contrôle.

Chen pluie Vice - Gouverneur de la Banque populaire de Chine a récemment dans le "Forum mondial" Tsinghua Wudaokou financière a dit que la mise en œuvre des politiques monétaires bien robuste neutre, d'ajuster les écluses monétaires et de maintenir la stabilité de base de la liquidité, s'efforcer de monnaie ne lâche pas de faire de la gestion de la demande globale de la réforme de la structure du côté de l'alimentation, les réformes structurelles afin de créer un environnement neutre monétaire et financière appropriée.

Bo le Directeur de la Division de la politique monétaire de la Banque populaire de Chine en parlant avec un forum également expliquer "n'est pas une chanson n'est pas étanche".

Il a dit, "pas grave", la politique monétaire doit soutenir la croissance économique normal et raisonnable, afin de maintenir la stabilité de base de fluidité, de maintenir la stabilité du système financier de base, d'un système de prévention de

Il est difficile d 'éliminer les entreprises zombies et les excédents de production si la politique monétaire n' est pas trop libérale.

« bien que l 'effet de levier du marché ait été réduit à néant, certaines institutions financières de petite et moyenne taille S' attendaient encore à ce que la politique monétaire des banques centrales soit assouplie et continuaient de tirer parti des possibilités d' ajustement du marché.

Je suis d 'avis que la tendance à long terme de la politique monétaire devrait rester stable et neutre. »

Selon le Département des marchés financiers de la grande banque susmentionnée.

"La politique générale insister activement et à un levier de ne pas secouer.

Bien sûr, il faut également noter que le renforcement de la coordination de la surveillance, le rythme de la puissance, de maintenir de bonnes politiques et de stabiliser le marché prévu, de sorte que la structure de réglage globalement stable et ordonnée.

La Banque populaire de Chine continuera selon les changements fondamentaux de l'économie et des marchés de l'offre et de la demande, la flexibilité de l'utilisation de la combinaison de divers outils de la politique monétaire, de saisir et de la maintenance à levier entre la stabilité de la base d'équilibrage de la fluidité, des réformes structurelles afin de créer un environnement neutre côté alimentation financière monétaire modérément ".

La Banque centrale de fonctionnaires responsables.

La Banque centrale n 'a peut - être pas l' intention d 'être trop généreuse.

D 'une part, la direction de la Banque centrale en matière de maintien d' un équilibre étroit de sa liquidité n 'a pas changé; d' autre part, la gestion de la liquidité de la Banque centrale a été plus souple depuis cette année et, dans le cadre plus large du maintien d 'un équilibre financier étroit, la marge de manœuvre des choix de l' appareil photo s' est accrue, ce qui a finalement conduit à l 'élimination du levier financier.

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