New Three - Board Rotation Board Five Arrangement Routier Selection Layer Enterprise Lost Is A Pseudo - Proposition

Le nouveau marché à trois plaques peut être complexe.La plaque tournante a toujours été l 'attente d' un nombre incalculable d 'entreprises à trois plaques et d' acteurs du marché à trois plaques.

Jusqu'à la fin de la soirée du 3 juin, le rêve d'un nouveau marché à trois plaques s s'est finalement réalisé, et le Conseil de supervision a publié officiellement des directives sur la mise en bourse des sociétés cotées au système national de transfert de parts de PME (ci - après dénommées « directives»).C'est la première fois que la Commission financière a lancé, le 27 mai, la réforme de l'article 11 de la loi sur la réforme monétaire.

Les directives montrent également que les responsables de la réglementation reconnaissent pleinement le rôle des nouveaux marchés à trois niveaux dans le renforcement des liens organiques entre les marchés de capitaux à plusieurs niveaux et l'avènement officiel de l'ère de l'interconnexion des marchés de capitaux à plusieurs niveaux.

Dans ses directives, le Conseil de supervision a indiqué que la mise en place d'un mécanisme de cotation en bourse était une initiative importante pour mettre en œuvre les décisions prises par le Comité central du parti et le Conseil des affaires d'État, qui contribuaient à enrichir les filières de cotation des sociétés cotées en bourse, à promouvoir la croissance des PME, à renforcer les liens organiques entre les différents niveaux du marché des capitaux et à renforcer les capacités économiques des entités de services financiers.

Plan d 'action

Les directives ont été publiées par le Conseil de supervision en vue de mettre en place des mécanismes d'agrément des plaques tournantes, de réglementer le comportement des plaques tournantes, d'harmoniser les règles du système pour les différentes filières de cotation et d'assurer une bonne articulation entre la réglementation et la réglementation.

Le document d 'information établi par les journalistes de la presse économique du XXIe siècle a révélé que les directives comportaient cinq volets concernant le transfert à la Bourse de Shanghai de trois nouvelles entreprises de haut niveau, ce qui était au cœur du document et l' intérêt du marché.

D 'abord, la plage de plaques.Les journalistes ont été informés que le Conseil de supervision estimait que le système des plaques tournantes était encore à l'essai et que les nouvelles sociétés qui remplissaient actuellement les conditions requises pouvaient demander à être cotées en bourse ou à être cotées en bourse.

Deuxièmement, les conditions d 'entrée en bourse de la plaque tournante, selon les arrangements institutionnels, les entreprises qui demandent à être cotées sur la plaque doivent être cotées à la nouvelle plaque de sélection des trois plaques, et à la couche de sélection pendant plus d' un an.Les sociétés cotées sur plaque doivent remplir les conditions d 'entrée sur plaque.En d 'autres termes, les conditions de cotation des nouveaux trophées doivent être sensiblement alignées sur celles qui ont été publiées et cotées en bourse pour la première fois.

Si l 'on s' en tient à cet arrangement, le premier lot d' entreprises qui seront transférées à la bourse profonde de Shanghai arrivera le plus rapidement possible au cours du quatrième trimestre de l 'année prochaine.

« l 'ouverture prévue du marché à la fin du mois de juillet de cette année, de sorte que l' entreprise de la stratification aura une année complète au plus tôt et au début du troisième trimestre de l 'année prochaine, ainsi que les délais de soumission des documents et de vérification, au quatrième trimestre de 2021 ou Au premier noeud de l' apparition des premières entreprises de la plateforme tournante. »Un courtier moyen de la région de Pékin, responsable de la ligne d 'affaires, a déclaré aux journalistes.

Encore une fois, le programme de mise en vente de plaques de rotation de la couche de sélection.La direction de la supervision considère que les modifications apportées à l'inscription sur la bourse ne sont pas liées à l'émission publique d'actions et ne nécessitent pas, en vertu de la loi, l'approbation ou l'enregistrement de la Commission chinoise de contrôle des activités de bourse; elles sont soumises à l'examen et à la décision de La Chambre de commerce supérieure, conformément aux règles de cotation en bourse.

En outre, les directives tiennent compte du fait que les sociétés de sélection ont achevé une publication publique et prévoient que les conditions et procédures d'agrément des sociétés cotées en bourse peuvent être ajustées de manière appropriée, étant donné que les sociétés cotées en tôle ont déjà fait l'objet d'une vérification de la part de l'organisme de tutelle Au moment de leur publication publique et qu'elles ont continué de faire l'objet d'une supervision après avoir pénétré dans la zone de sélection.

Une autre question très préoccupante pour les nouvelles entreprises à trois plaques est de savoir comment les actionnaires peuvent limiter leurs ventes avant et après la plaque tournante.De l'avis général, les règles publiées officiellement par la Commission de contrôle des activités de bourse comportaient un élément plus humain, à savoir qu'il était possible, en principe, de déduire du délai de vente déjà limité dans le secteur de la sélection le calcul de la durée de vente des actions après l'entrée en bourse des sociétés cotées.Toutefois, les accords de limitation finale des ventes sont également soumis aux règles établies par la bourse.

« On peut constater qu'une fois le système de plaques tournantes mis en place, non seulement les sociétés qui doivent être cotées par l'intermédiaire de ces plaques peuvent bénéficier à l'avance des facilités financières offertes par la publication publique, mais aussi les actionnaires majoritaires et d'autres personnes qui sont cotées en bourse et qui ont un avantage comparatif Par rapport à la cotation traditionnelle de l'IPO, ce qui élargira effectivement les débouchés des PME nationales. »Com.NET.CN Kaiyuan securities.com.NET.

Il convient de noter que les directives ne sont pas des règles définitives d'application, et que les dispositions institutionnelles spécifiques seront précisées par la suite dans le cadre de l'élaboration ou de la révision des règles de fonctionnement sur la base des directives, par exemple en ce qui concerne les bureaux de change, les bureaux de placement, les Sociétés nationales de transfert de fonds et les règlements chinois.

C'est toujours le pont en bois.

La publication des directives a ébranlé le nouveau marché à trois plaques, mais la politique de la plaque tournante doit être considérée avec calme, tant du point de vue des arrangements institutionnels que du rythme auquel les entreprises finissent par s'installer.Dans le même temps, la question de savoir si l 'arrivée du système de plaques tournantes entraînerait une perte importante d' entreprises de qualité pour les nouvelles plaques, de même que la tendance à la hausse de la Bourse de l 'IPO dans les entreprises à trois plaques résultant de la régularisation de l' IPO par le Conseil de supervision en 2017.

Les journalistes ont appris, après avoir contacté un grand nombre d'experts de l'industrie, qu'à l'heure actuelle, certains points de vue dominants ne sont pas favorables à un transfert rapide d'un grand nombre d'entreprises de haute qualité dans le cadre du système actuel de plaques tournantes.

Premièrement, du point de vue de la mise en place d 'un système, les entreprises doivent subir de multiples épreuves, les clients de la plaque tournante sont principalement les entreprises développées et développées par trois plaques nouvelles, la plaque tournante est soumise à des seuils multiples tels que la publication publique, la mise en place d' un certain nombre de marques successives dans la couche de sélection, les conditions de cotation, etc.En cas de panneau rapide.

"Le système est conçu de manière à allonger le coût de la plaque tournante de l 'entreprise, sans exclure le fait qu' une petite partie de l 'entreprise initialement consomme rapidement, mais à long terme, la capacité de la plaque tournante n' est pas grande, voire très petite, de sorte que la plaque tournante de l 'entreprise de choix reste un pont en bois seul."Comme l'a indiqué le responsable de la ligne d'opérations du courtier en valeurs mobilières.

Deuxièmement, le développement du marché de la stratification est également un élément essentiel, si le développement de la strate de sélection correspond aux attentes du marché, l 'entreprise dans la strate de sélection a un fort sentiment d' acquisition, la demande de la plaque tournante n 'est pas forcément forte.

Il est également important de ne pas perdre de vue que les autorités de réglementation ont indiqué qu'une bourse pouvait, selon les besoins, organiser un système de plaques tournantes en exigeant, dans les conditions de cotation, le nombre d'actionnaires, la proportion d'actionnaires, la valeur de réalisation et la liquidité, qu'il y ait d'Autres conditions potentielles à remplir pour les entreprises souhaitant changer de plaque, ce qui a permis de sélectionner une nouvelle série d'entreprises.

En ce qui concerne la question de savoir si les entreprises futures vont s' installer à la Bourse de Shanghai, l 'industrie estime que si la sélection est bien développée, l' espace de choix des entreprises sera plus large, la plaque tournante est une option possible et non une option nécessaire.Le partenaire financier de Yunzhou, Xi Qingqing, a déclaré aux journalistes que les entreprises n 'avaient pas besoin de plaques tournantes si le volume des transactions et l' évaluation de la nouvelle triade étaient suffisants.

En fait, laisser de côté la question de savoir si l 'entreprise risque de disparaître.L 'atterrissage du système de plaques tournantes améliore la boucle fermée du nouveau système d' évaluation en trois plaques et résout les problèmes de positionnement et de prévision qui ont perturbé le marché pendant de nombreuses années.

Le Directeur général adjoint du Siège de la Bourse nationale a annoncé aux journalistes que le système de cotation en bourse permettrait de rapprocher l'évaluation des actions et les liquidités des nouvelles sociétés à trois plaques avec un tableau de rotation plus robuste.Il a estimé que le système de la plaque tournante était semblable à celui de la séparation des cotations, mais qu'il serait plus universel, plus profitable aux entreprises et plus ambitieux, ce qui entraînerait des changements qualitatifs dans les trois nouvelles plaques.Il est prévu que le système de cotation en bourse sur plaque tournante favorisera la différenciation des entreprises de qualité et permettra aux entreprises de sortir de l 'insuffisance de liquidités.

Le nouveau Triathlon de mise en œuvre de la phase de lecture s'est efforcé, à la fin du mois de juillet, d'ouvrir le Groupe des transactions et de suivre le rythme.