中央銀行報告資本プロジェクト開放&Nbsp;初めて時間表を明確にする。

資本統制は短期的に資本の流動を制限することがありますが、経済の不均衡による資本の流動を根本的に変えることはできません。

中国人民銀行調査統計司の課題チームは先日発表した報告書の中で指摘しています。

資本管制という道

最近の新華社と人民日報の2大権威メディアの報道により、中央銀行の公式サイトでは発表されていないこの報告はより重みがある。

資本管制の効率が低下する

実際には、資本プロジェクトの規制は国際経済金融リスクを隔離すると同時に、国内の巨大な預金量を持つ民間資本が適切な投資ルートを見つけにくくなり、大量の資金が国内流通部門に集まり、個別の業界のバブル現象や人民元の定価の歪みをもたらし、国内資金の海外投資を開放する呼びかけが続いています。

ここ数年来、政府の政策決定層はこれに対してもある程度考慮し、資本項目下の対外投資の制限を徐々に開放している。

外管局は2011年に輸出収入を国外に保管する政策を全国に展開し、輸出入の照合？

海外投資の外貨購入限度額の制限を取り消し、海外投資の前期費用の送金を許可する。

公式のルートではなく、中央銀行の報告によると、一部の資金が規制を回避して流出する主な原因は、規制を回避する金融ツールが増加していることであり、貿易品やサービス価格の移転など、海外に会社を設立し、国内外の通貨交換、世界の第三者がネットワークを支払い、海外で国内資産を売買するなどの金融ツールの革新がある。

及び「国際収支統計方法が遅れ、統計力が不足しており、個人の越境金融資産の売買を全面的に統計することは困難である。」

中央銀行の報告によると、資本管制の効力は絶えず下がり、開放を拡大することは最終的な選択かもしれない。

この報告に対し、イギリスのフィナンシャルタイムズ紙はANZ銀行のエコノミスト、劉利剛氏の話を引用し、「人民元の国際化は明確な任務であり、資本口座の開放に対する抵抗は最近、絶えず弱まっている」と述べました。

開放ステップについてはまだ論争がある。

現在の資本プロジェクトの開放程度において、中国政府は原則として外国人住民や機関の中国資本市場への投資を禁止し、中国住民や機関の外国資本市場への投資を禁止しています。

国内の個人の年度外貨購入総額は5万ドルで、国内の個人と国外の個人に対しても年度総額管理を実行します。

中央銀行の報告によると、資本口座の開放の順序と期限の手配は相対的に言えば、基本原則は成熟した一つの開放項目であるべきです。

短期手配（1年～3年）、実際の取引の背景がある直接投資管制を緩和し、企業の「外に出る」ことを奨励する。中間手配（3年～5年）、実際の貿易背景がある商業信用管制を緩和し、人民元の国際化を促進する。長期的な計画（5年～10年）、金融市場建設を強化し、流入後に流出を開放し、順次、不動産、株と債券の取引を慎重に開放し、価格型管理型で規制する。

しかし、現在の学界では、資本プロジェクト開放の手順についてはまだ論争が残っている。

中国社会科学院の世界経済と政治研究所の張斌研究員は「毎日経済新聞」に対し、人民元が両替できるのは資本プロジェクトの開放の大きな方向であるという点に相違はないと述べましたが、改革のスケジュールについてはまだ論争があります。

中央銀行の報告書が発表された後、中央銀行の通貨政策委員会の夏斌（微博）委員も、公開発言の中で、金融の対内開放を堅持しなければならないと指摘し、対外開放よりも優れています。

いびつな経済関係を是正し、実体経済の発展に資する堅実な金融制度の枠組みを構築する。

一つの内部が十分に市場化された上で、対外開放ができます。

「為替形成メカニズムの改革、金利市場化の改革、債券市場の深化、国内金融監督管理体制と国際的な統合などの問題は優先的に解決しなければならない。そうでなければ、資本プロジェクトの開放はより多くの利潤資本の流動をもたらすだろう」

張斌は指摘する。

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