盛松成の「残高宝と預金準備金管理」は大きな反響を呼んでいます。

＜p＞先日、＜a href=「http:/www.sjfzxm.com」の中央銀行＜a＞調査統計司長の盛松成氏が「残高宝と預金準備金管理」と題する学術文章を発表し、残高宝を含む通貨市場基金の銀行への投資契約預金準備金の管理を提案した。

盛松成から見ると、残高宝の資金募集の増加は準備金管理の銀行一般預金の減少を意味しています。残高宝の銀行に預け入れた資金は積立金を納付していません。理論的にはこの部分の資金は無限に派生して、貨幣供給を無限に創造することができます。これによって貨幣政策コントロールの有効性に影響します。

＜/p＞

＜p＞盛り付けの観点が大きな反響を呼んでいます。

3月20日、中国人民大学学長助理の呉暁求は公開砲弾に対し、「残高宝は貨幣乗数の問題がなく、預金準備金を提示するのは素人です。」

＜/p＞

＜p＞3月20日、盛松成は再度の応答で、残高宝類通貨基金投資銀行協議預金はなぜ預金準備金を納付すべきか。

盛松成氏は通貨創造の過程を観察すれば、準備金率は通貨の乗数と通貨の供給量に影響すると述べています。

＜/p＞

＜p＞簡単な例を挙げると、「a href=」http:/www.sjfzxm.com/news/index s.asp」という銀行が100元の預金を取れば、預金準備率が20%になるということは、銀行が80元しか貸与できないということです。預金準備金率が高いほど、銀行が貸与できるお金が少ないということです。

＜/p＞

＜p＞残額宝などの通貨＜a href=“//www.sjfzxm.com/news/indexuc.asp”＞ファンド＜a＞の出現はこの過程を変えました。

預金者はもともと銀行の100元を預金して残高の宝を買うことに変えて、つまり天弘基金の貨幣の基金、最後の日弘基金はまた90%-95%の同業の預金の形式で再度銀行に預け入れて、銀行の貸し出すお金ははるかにもとの80元より大きいです。

＜/p＞

＜p＞残額が銀行に預け入れられた資金の預け入れ準備金がないため、理論的にこの部分の資金は無限に派生して、貨幣の供給を無限に創造することができ、これによって貨幣政策のコントロールの有効性に影響します。

＜/p＞

＜p＞外部からの質問に対して、盛松成氏は3月20日、専門家が彼の文章をじっくり見てから意見を述べてほしいと述べました。

＜/p＞

＜p＞盛松成氏によると、証券投資ファンドの理論的基礎は投資ポートフォリオを通じてリスクを分散し、リスクコントロールのもとで比較的高い投資収益を得ることである。

預金準備金の管理を受けていないため、残高宝は複雑な投資ポートフォリオを考慮する必要はなく、95%の資金を銀行預金に投資し、リスクのない収益を享受し、基金の名前で預金の実を行う。

＜/p＞

＜p＞この点は中国の通貨基金と欧米の違いが大きいです。

前世紀70年代から、アメリカは貨幣市場基金に対して準備金の管理を研究し始めました。今は実施に付されていない原因も簡単です。中国の通貨基金の80%以上が銀行と協議預金に投資しています。アメリカの通貨基金の資産配置の中で、圧倒的に多くはアメリカの短期国債を買います。

国債を買うのはもちろん通貨創造の問題がありません。

＜/p＞

＜p＞「＜a href=「//www.sjfzxm.com」の残額は宝＜a＞資金が合意預金の形で銀行システムに入るのは貨幣創造と貨幣乗数の問題に関わる。

準備金を納めないので、この部分の資金は理論的には無限に貨幣を創造できます。通貨の乗数は無限大になります。

盛松成が強調する。

＜/p＞