許一力：米株業界の変遷からA株の未来を見る

長期投資をする前に、物事の長期的発展の法則について考えてみるといいです。

アメリカは中国の前を歩いています。アメリカ経済も中国の前を行っています。経済反応の株式市場としてアメリカも中国の前を歩いています。

中米両国のいくつかの典型的なブルーチップを持って業界の全面的な対比をしてもいいです。今の中国の各業界のリーダーというのは世界的なベテランのボスの前にはどのようなレベルですか？これは長期投資にとって示唆があります。

アメリカの優位業界は金融、新興の科学技術、ハイエンドの製造、医薬、消費などのいくつかの業界に体現されています。これらは明らかにアメリカが世界経済の優位性を確立する肝心な業界です。アメリカのこれらの業界の先導は絶対に世界レベルの覇者で、世界範囲内ではるかにリードしています。

具体的に米株から見て、先端の株は新興の科学技術にににになって、医薬、消費もスーパービッグマックで、多くの市場価値のあなどれないブルーチップがあります。

私達の目の中でとてもすごい自動車業の覇者の通用する自動車、市価はつまりリンゴ会社の1つの端数です。

もちろん、金融も覇者の地位です。結局アメリカはこれによって全世界のルールを制定します。

不動産は、美株に対してはあばら骨になる。

中国の

ビックマックは金融、不動産、石油石化ばかりで、中国の土地と金融の二つの資源に対する絶対的な独占を明確に表しています。

以上の中米株式市場のこれらの業界の大体の特徴から見て、アメリカの今のすごい業界はきっと中国の業界の未来だとは言えなくて、結局両国の発展の特徴と発展の道は異なっています。

私達の銀行達はややもすれば兆の時価総額に上がって、工商銀行、建設銀行、農業銀行、中行はほぼすべて世界のトップ10位になって、工商銀行は世界の第1です。

保険大手の中国人の生命、平安も足元にしっかりと立っています。私たちの証券会社はゴールドマン・サックスや大摩などに比べて少し違います。

中国の不動産も大手企業が輩出しています。

中国の

10数年前に集団破産しそうになりましたが、国の基本として確立されました。このように長年にわたって、金の鍵をくわえて暖房室で保護されてきました。不動産と一緒にビッグマックを食べました。

アメリカは証券市場主導型の金融システムで、中国は銀行主導型の金融システムです。

アメリカの企業融資は主に証券市場に依存していますが、中国の企業融資は主に銀行の信用に依存しています。

アメリカの銀行業の総資産は10兆ドル以上しかないです。中国の銀行業の総資産はアメリカの二倍近く、銀行の数はまだ少ないです。

そもそも株式市場はアメリカ経済のバロメーターで、銀行業は中国経済のバロメーターです。

不動産については、中国ではやはり大規模なインフラ建設が必要です。

中国の金融と不動産、歴史はもちろん光り輝いて、未来も光り輝いて、彼らの市価は依然としてかもしれなくて、しかし市価の占有率は今後数年に1つの持続的に下がる過程です。

また、業界内では、いくつかの大手に集約されて分割される状況ではなく、分散が見られます。

これはA株の中で長期的に高い仕返しの領域になることができないことを運命付けました。

第二に、

領域です。

矛盾しています。中国は世界の工場ですから、大きな製造会社が必ずあります。

しかし、中国の製造は競争力がないとよく聞きます。だから、A株の中の製造業のトップ上場会社はかつてはアメリカの製造業のトップの端数にすぎませんでした。

長期投資をすれば、A株の中で最も注目されるべき分野であることが分かります。

これらの業界の見返り率が高いだけではなく、横方向の比較において、私たちの今のギャップはアメリカの大手たちとはあまりにもかけ離れています。

私たちの巨頭はアメリカの巨頭の端数にも及ばず、象とアリの対比だけです。

医薬品は中国で長期的に弱いです。確かに、過去数年間に薬剤監督会がいくつかの判決を下したのを見て参考になります。

消費はブランドの消費概念に欠けています。

そして、この二つの行は国際的な大手に向けて開放されたもので、最も早くて徹底的で、国内企業が直面する圧力は最大で、不公平な待遇も一番多いです。

例えば、双匯が地域をまたいで発展する中で遭遇する現地保護主義などです。

公平と太陽の発展の土壌こそ、この道の一番の解決方法です。

中国の巨大な人口と消費潜在力は現在のトップ企業の規模と絶対数において驚異的な不釣り合いであり、これは必然的に中国の潜在力株が集まっているところである。