中国は今年も金利が下がります。人民元は暴落しません。

米銀メリルリンチ（Bofa）は、資産戦略と経済学のディレクターDavid Hauner月曜日（3月27日）に研紙で、たとえFRBが市場予想通りに金利を引き上げても、新興市場の金利引き下げは合理的だと指摘しています。

銀行は今年も中国中央銀行（POC）が金利を下げて、基準を下げる見通しです。

中国、ハンガリー、インド、インドネシア、韓国、マレーシア、ロシア、トルコは今年も再び緩和する見通しです。

にもかかわらず、行は

強い勢いがありますが、多くの新興国中央銀行はインフレや企業の貸借対照表に対する為替リスクが限られているので、金利を下げることができます。

米銀メリルリンチは中国中央銀行の今年の会合を予定している。

50ベーシスポイントで、預金準備率を75ベーシスポイント下げる。

また、人民元の大幅な下落は期待されません。政府は金融安定と経済の構造調整に着目しています。

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ドルは人民元に対して火曜日（3月31日）に取引を始めてから小幅に下落し、6.20関門の上で維持されましたが、今月の人民元為替相場の上昇幅はまだ2011年12月以来となると予想されています。その原因は中国政策制定層が人民元の為替相場に介入し、貨幣価値が安定していることを確認した上で、全世界的な準備通貨のランクに入りました。

中国中央銀行の周小川総裁は今月、国際通貨基金（IMF）が人民元を一つのバスケットに入れるよう呼びかけています。これに先立ち、副総裁の易綱もIMFと全面的な交渉を進めていることを確認しました。

州は今週月曜日、中国中央銀行が第二セットの住宅を購入する最初の支払割合規定を引き下げたことを決定しました。前に、中国財政部も1兆元の地方政府債務転置計画を発表しました。

上記の政策はすべて市場に中国経済の見通しに対する自信を再度強めさせ、人民元の動きの見通しに対しても有利に構成されています。

火曜日の日中、ドルは人民元に対して6.025一線に渡ります。これは人民元の為替相場が3月に1.07%の上昇幅を記録する見込みがあることを意味しています。これによって人民元は今月の対ドルで最高のパフォーマンスを記録した通貨になります。

星展銀行エコノミストのTommyワン氏は、人民元の為替レートが安定している中で上昇していることを維持することは、人民元が世界的な準備通貨の地位を獲得するための最良の手段であると指摘した。

中国政府の最新の措置は国内の金融市場の状況に対する懸念を緩和しました。

これに先立ち、中国国務院の李克強首相は3月5日の政府活動報告で、中国は人民元の為替レートを合理的かつ均衡のある水に維持し、人民元の国際使用範囲を拡大することを目指すと指摘しました。

3月には、中国が設定した人民元の中間価格が0.09%上昇し、これまでの2ヶ月連続で0.46%の引き下げを終えました。この間、ドル指数は2.3%上昇しました。これは人民元の対米通貨の切り上げの度合いがより顕著であることを意味します。

IMFは今後、10月に特別引き出し権のバスケットの貨幣構成を調整し、人民元がその時に入選すれば、中国の世界第二位の経済体が国際的に地位が認められ、ドルの覇権地位も挑戦されます。

しかし、FRBのバーナンキ前議長はこれについて、月曜日（3月30日）の演説で、人民元が国際準備通貨になるのは大きな流れだと述べましたが、この目標を実現するにはまだ任重で道遠です。

日曜日の当日（3月29日）には、周小川氏も、中国は年内にさらに外国為替規制を解除すると表明した。

中国中央銀行は月曜日に第二セットの住宅購入率を40%に引き下げましたが、これに先立ち、周小川層は中国経済の減速状況が少しオーバーしていることから、政策立案者は今後、金利政策と量的緩和によって経済成長率の安定を維持することができると述べました。

調査を受けた業界関係者は、中国中央銀行は今後数ヶ月以内に再度銀行預金準備率と預金貸付金利を下げると見ています。

一方、ANZ銀行の香港駐在首席経済学者の劉利剛氏は、適切な政策の協力によって、中国経済の成長率は今年7%に達するという目標は依然として問題ないと述べた。