綿の下落空間有限投資家は「安心丸」を食べました。

データによると、アメリカ農業省は今年の世界の綿花の期末在庫は2400万トンに達すると予想しています。また、業界内では中国の国庫綿は現在約1000万トンで、世界の在庫の40%以上を占めていると推定されています。

「政府も貯蓄をしたくないので、市場に悪影響を与えます。綿の価格が安定し、供給が緊張している時がいいです。需給バランス表を見ると、9月前後には市場がある程度緊張する可能性がありますので、ストックも可能です。黄尚海さんは言います。

最新のニュースによると、中国綿協会の高芳常務副会長は木曜日、中国の2015/2016年度の綿花生産量は586万トンと予想され、2014/2015年度より9.8%減少し、この予想もアメリカ農業部の最新の見積もり（588万トン）をわずかに下回った。光大先物アナリストの許愛霞さんは、これは綿花価格の上昇にあまり効果がないと思います。「みんなは今後1、2年の消費に対して楽観的ではないので、在庫を持っていく過程はまだ遅いです。苦しいのが嫌です。」

「綿花市場全体が依然として低迷している状況を考慮して、今年の備蓄綿船の出荷も積極的に安定しており、市場価格を圧迫せず、安定した市場運営を維持する前提で、新綿の発売前に、市場に順応し、秩序よく展開する」6月11日、国家発展改革委員会経済貿易局の尹堅処長は2015国際綿花会議で述べた。

中国証券記者の取材を受けた業界関係者は、政府の関連態度から見れば、備蓄綿は市場に向けて一歩一歩一歩ずつ輸出し、同時に輸入綿の割当額を引き続き抑制することになると考えています。だから綿花の貯蔵は綿花の価格に対する圧力が限られています。綿先物価格の下落する空間も限られていると予想しています。

国内外の綿花価格は需要低迷と在庫品巨大で、エルニーニョの期待も高まっていないようだ。5月5日以来、段階的な高値は13640元/トンに達した後、鄭綿先物価格の下落は止まらず、これまでの区間では累計5.84%の下落となりました。

「市場の前期の動きは実際には常にストックの予想を反映しています。そのため、外綿が強くて、国内の流通現物が過剰でない場合でも、価格はずっと低い位置を維持しています。長江先物農産物アナリストの黄尚海氏は言う。

綿に対して価格下落が止まらない原因は、銀河先物研究員の陳暁燕が主に3つあると考えています。2014/15年度は綿の供給が需要を上回る最も深刻な年であり、全世界の在庫消費が40年近くの最高水準に達しています。第二に、国内の綿花は構造的な問題があり、低品質の低等級である。綿供給過剰が深刻で、綿商は販売しにくい綿を倉庫証券を作って先物市場に売りに行きます。大量の期限の綿倉庫単はある程度の低期限綿を引いて価格を決めます。

国際綿花会議を総合する上での観点から、陳暁燕は三つの点が注目に値すると考えています。一つは2015/2016年度の中国綿の栽培面積は減少したが、減少幅は限られています。もう一つは中国在庫の消化は後期の綿渉政策の重点です。しかし、方式はできるだけ市場価格を抑えないようにします。

以上の3点を踏まえて、綿に関わる政策については輸入綿の割当額、備蓄綿は一歩ずつ市場に出てくると思いますが、サイクルは長いと思います。後期には、綿花の重心は2015年度から上に移動しますが、今後2年間は明らかな片側トレンドの相場を形成するのが難しく、さらに底があって、上に頂上がある区間が相場を揺るがします。」陳暁燕は言った。

後の市を展望して、黄尚海は、あまり利空市場ではないため、先物価格の下落空間が限られていると述べました。前の段階で心配していた9月に供給不足が発生しました。1601契約価格が引き落とされたら、13000元/トンぐらいでいいです。9を売って1の利潤を買う機会はもう長い間存在しています。これも市場にもたらす最大の投資機会です。