綿の暴力が止まらないと目がくらみます。

正確な取引ロジックの前で、細部の違いははっきりと相反する二つの結果が現れるかもしれない。

したがって、この時点では、トランザクションロジックを強調するよりも詳細に注意を払うことが重要です。

綿の輪を蓄えて弓の上で発射して、しかしほこりがない限り、すべての分析と予想は空中の楼閣のようで、実際のところに落ちられないで、これも業界の人が深く政策の着地する最も重要な原因を期待するのです。

手ぶらで例をあげて説明する。

一、国内1100万トンの高在庫とすぐに出庫する現実的な圧力が価格の下落の重要な原因になっています。間違いないです。しかし、高在庫と備蓄綿は5年ぐらいで出荷する予定です。

現在と今後の価格の方向を決めるのは実はこの要素とあまり関係がありません。対照的に、夜明け前が一番暗い夜のように、政策が登場する前は市場が一番低迷している時期です。

第二に、備蓄綿船の出庫と国際市場の連結は理論的には相互作用があり、らせん式の降下もありますが、このような推論は少なくとも二つの前提が必要です。一つは備蓄綿の出庫は国際綿花の価格に実質的な圧力をもたらします。

最初に実際に従事してみると、中国は割当額が限られていて、備蓄綿が輸出できない状況で、国際市場とは根本的に二つの独立市場であり、「君は君の関門を渡って、私は私の丸木橋を歩く」ということで、備蓄綿の出庫の利空圧力はすでに国際市場に消化されています。

世界貿易の角度から見れば、現在の中国の綿花貿易、さらには綿糸貿易の変化幅はアメリカ、インドなどの生産貿易大国が考えるべき貿易変化の中で、重要な変数とは言えません。

出所：_ICAC 3月予測

二つ目は、今も大量の綿を持っている新疆企業と国庫綿の競争にストレスがないと思いますか？

国内の現物資源の減少に伴い、現物取引の形勢は最近変化してきました。この変化が持続可能かどうかは現物供給構造と供給主体などの細部にかかっています。

全国の綿取引統計によると、3月末までに、新疆綿は疆内倉庫で95万トンを貯蓄しています。それに、内陸部の在庫を移してまだ販売していない綿も合わせて100万トンを超えています。

第二に、多くの観点は、新綿の販売圧力を強調しながら、問題を無視して、残りのわずかな年間の新綿はますます集中化されていますか？

しかし、資源が見えないうちに少数の大戸に集中的に占有されたら、今後数ヶ月の間、国の貯蔵と商品の綿を誰が主導権を握るか、また誰が計算しますか？

三、支え

もう一つの要因は輸入ベールをブロックすることです。

政策制定の目的は「市場の安定運行を導き、産業の持続的な健全な発展を促進する」ことにあり、紡績業の競争力を高めるために、在庫を消化した上で、輸入紡績を適切に受け止める必要があるが、必要でない国家の財産の犠牲と低効率生産能力の大量回復を代価にして実現することはできないと認められます。

この意味では、価格の「ハードランディング」によって、ベールに住みつく可能性はないと思います。

出庫基準価格が国際市場に影響を与える動機。

3月以来、CCIndex指数とCotlook＿A指数の価格差は基本的に1000元前後であり、最近のICE価格の上昇に伴ってさらに縮小する傾向があり、昨年に比べて価格差がさらに縮小している。このような内外の綿価差は5年間で最高で、紡績企業の市場競争力の向上に役立つだけでなく、紡績生産能力の回復にも役立つ。

紡績糸の月別輸入量がどんどん下がる一方、紡績企業の調査状況が分かりました。

生産能力は絶えず回復しています。1月の生産能力は全体的に上昇し、2014年12月の水準まで回復しました。3月は現在の状況から見ても、これらの変化は依然として備蓄綿の出庫前に発生しています。

備蓄綿の参与がないと説明していますが、現在は紡績運行状態が好転しているのは事実です。綿期現物価格は需要家の有効なサポートを受けています。

最後の利空要素はとても強いです。つまり市場のうわさの備蓄綿の出庫再検査後、より大幅に水を貼ることがあります。

ここでは、政策が最終的にそうであろうとなかろうと、単純に観点から分析すると、別れが必要だと筆者は考えています。

重さの検査には貼水の問題がありません。実際の重量によって決算すればいいです。以前より綿の出庫に比べて、紡績工場は重量不確定の心配と損失が減少しました。しかし、起写価格に実質的な影響はありません。

品質の面での貼る水は確かに存在していますが、特にこの中の利空作用を拡大する必要はないと思います。内在する品質指標と保管年限は必然的な連絡がなく、品質を透明化して、出庫した綿の商品を実際の価格に合わせて、売れ行きがいいです。