中国紙の「最も人気のあるランキング」と「足で投票するランキング」：公募基金「国民マネージャー」の二極化

公募基金の中報が公開された後、保有者の仕組みが浮き彫りになった。

銀河証券が発表したデータによると、2021年上半期の公募保有者構造は個人55%、機関45%であった。

背後には驚きの成長データがあります。2021年6月30日までに、公募ファンドの個人所有率は2020年中に5.5%から55.49%まで上昇し、6年ぶりの高値を記録しました。

前回このデータを上回ったのは2014年12月31日で、当時は68.62%だった。

近年、個人投資家が大量にファンドに参入するにつれ、公募は住民の財産管理に奉仕する重要な力となっている。

今年に入ってから、個人投資家に人気のある「国民基金」が大量に出現しましたが、個人投資家にとっては盲目的な投資は損失をもたらす可能性があり、業界関係者は「国民ファンド」への投資も慎重に検討してください。

公募基金喜んで撮影する

機構と個人の「やり方」が分化する。

銀河証券が発表したデータによると、2021年上半期までに、すべてのファンドの口径は、個人が保有するファンドの時価総額は125845億元で、個人が55.49%を占め、機構は100929億元を持っています。

貨幣市場基金の口径を除いてみると、個人は69586億元を持ち、個人は51.90%を占め、機構は64486億元を持っています。

天相投資データによると、2021年6月30日までに、伝統的な閉鎖型ファンドのほかに、株式型ファンド、混合型ファンド、通貨基金、債券型ファンド、商品ETF、FOF、QDIIが個人投資家の大挙買いを獲得し、個人投資家の持分が増加した。

各細分型の保有者構造から見ると、債券型ファンドと伝統的な閉鎖基のみで、機関投資家は9割を保有し、絶対優位を占め、残りのタイプは個人投資家の比率がより多い。

しかし、個人ファンドの保有比率が大幅に上昇した背景には、公募の機関投資家と個人投資家が今年上半期に異なる「技法」を打ち出した。

具体的には、ハイブリッドファンドの個人投資家のシェアは2020年末の20801.66億部から29279.65億部に上昇し、個人投資家の比率は77.50%から83.44%に上昇した。機関投資家の比率は22.50%から16.56%に下がり、保有シェアは5810.30億部に縮小した。

株式型ファンドは、個人投資家の保有シェアが2020年末の7914.49億部から9270.69億部に上昇し、3ポイント近くを75.69%に引き上げた。この間、機関投資家の保有シェアは上昇しましたが、2020年末の27.12%から24.31%に3ポイント近く縮小しました。

これは、第二四半期末には、株式型ファンド、混合型ファンドの中で、機関投資家の保有シェアは明らかに減少した。

それに対して、2021年の中で一番好きなのはやはり固定収入基金です。

機関が保有する通貨基金のシェアは91376億円（すべての種類のファンドの中で最も多いシェア）で、38.64%を占め、今年上半期は昨年末より11701億部増え、1.81%上昇した。

機構の債券型ファンドの保有シェアは47749億部で、保有比率は91.03%にも達しています。今年は3328億食増えましたが、全体的にみると、機関の保有率は1.78%下落しました。

ファンド単体の製品保有者構造から見ると、持分類ファンドの中で最も個人投資家に人気のある「国民基金」は侯昊が管理する投資家の中で白酒指数で、2021年第二四半期末までの保有者の口座数は984.90万で、個人投資家は99.9%を占めています。

続いて、「公募の兄」張坤が管理する易方達藍精選の混合で、保有者の口座数は713万を超えています。その中に個人投資家の保有シェアは89.85%で、機構の比率は10.15%に達しています。

持分ファンドの「人気ランキング」の3位は劉彦春傘下の景順新興成長ミックスで、2021年第2四半期末までの保有者数は610.13万人で、1世帯当たり2948.73件を持ち、個人投資家の持ち分は96.90%を占めている。

持分ファンドの「人気ランキング」の4位は、葛蘭が管理している中欧医療の健康ミックスCで、2021年第2四半期末の保有者数は406.02万人です。

持分ファンドの「人気ランキング」の5位は張坤が管理している易方達中小皿で、2021年第二四半期末の保有者数は389.84万人です。

ちなみに、2021年上半期に「百万基民」を持つ持分型ファンドは44羽に増え、昨年末より10羽増えました。

格上傘下の金樟投資研究員の岳坤中氏によると、今年上半期の保有者数が最も多いファンドは主に大消費分野に集中し、食品飲料、医薬生物などの業界を含め、ここ数年の市場相場と関係がある。

2016年以来、消費業界は2016-2017年、2019-2020年の二輪構造の牛市を経験してきました。その中で、2016-2017年に最も上昇したのは食品飲料と家庭用電気製品業界で、それぞれ80%、60%上昇しました。2019-2020年に最も上昇したのは、食品飲料、レジャーサービス、家電製品で、それぞれ285%、256%、110%上昇した。

「ここ5年余りの間、食品飲料は消費業界で最も優れた業界でした。これらの業界を配置したファンドは自然にいい業績を収め、多くの個人投資家に投資されるようになりました。岳女の中に言う。

足で投票する

2020年上半期、A株は「ジェットコースター」の相場を経験しました。震動市では、基民たちが足で投票します。

2021年上半期には、スターマネジャー、業績が2021年のキーミン選基の大きな方向となりました。

このうち、スターファンドマネジャーは上半期の基民投資の最大の理由として、例えば上半期のシェアが最も増加したファンドで、1位は「公募兄」の張坤が管理している易方達ブルーチップの精選で、上半期に61.98億元増加しました。

権益基金の中で、上半期の基金のシェアが最も増加したTOP 30（2021年前に設立されたファンド、以下同）には、張坤、劉彦春、謝治宇、馮波、朱少醒、葛蘭、董承非、袁芳、周応波、フー鵬博などトップスターファンドマネージャーが多数出現した。

あるスターファンドマネジャーはTOP 30に複数のファンドが入選しました。例えば劉彦春は3つのファンドが入選し、馮波は2つのファンドが入選しました。

これらのスターファンドマネジャーの多くは長期的な業績を背景にしています。特に過去2年間のA株の大牛市の業績は優れています。

また、業績も上半期の基民が足で投票したもう一つの要因です。

例えば林英叡が管理する広発価値はAをリードして、大震動市の中で上半期に40.16%の収益を得て、株式の混合型ファンドの第1位に位置します。上半期には合計40億元の資金が広発価値に流入し、これらの資金はこのファンドが上半期に創造した無敵の金儲け効果に向かっているに違いない。

ちなみに、2021年上半期には、多くのファンドのシェアが大幅に減少しました。

その中で、上半期の持分ファンドのシェアが最も減少したトップ10は、華安聚優精選（許暁鵬）が85.81億件減少し、鵬華意匠精選A（王宗合）が82.20億部減少し、富を増やして視野を広げた中国優位A（労傑男）が78.22億部減少し、富を増やして中盤価値精選A（胡新炕）が67.31億部減少し、南方成長先鋒A（茅炕男）が減少した。王博）は66.23億分の減少、諾安成長（蔡嵩松）は57.68億分の減少、景順万里の長城競争優勢（劉蘇）は53.26億分の減少、南方革新駆動A（駱帥）は51.87億分の減少、広発は堅実であることが望ましい。6ヶ月間A（王明旭）を持つことは51.62億分の減少、鵬華成長智選A（梁浩、包兵華）は49.98億分の減少した。

上半期のシェアが大幅に減少したこの基金の中には、多くのスターファンドマネジャーが傘下のファンドを持っています。

例えば王宗合の鵬華意匠精選Aは上半期に82.20億部が流出しています。このファンドは2020年7月に市場が熱狂的な高値で設立されました。

このファンドは設立以来の業績があまり良くなく、上半期には0.79%を返しました。9月1日現在、今年の収益は-16.75%で、創立以来のリターンは-5.44%です。

もう一人のスターファンドマネジャーの蔡嵩松さんは管理しているノアンの成長を混合して、上半期に57.68億のシェアを減らしました。

ノ安は半導体の重倉成長を遂げたが、「成も蕭然としていて、敗も蕭然としている」と四半期の収益は累計11.40%下落した。しかし、第二四半期の末になると、ノアンの成長収益は23.6%に上昇した。蔡嵩松を罵倒した投資家はまた「真香」と叫びました。

スターファンドマネジャーの帰凱が管理する嘉実コア成長Aも上半期に40億部減少しました。第1四半期のファンドの収益は-5%であった。3月に業績が思わしくないため、帰凱はネットのプラットフォームで文を出して陳謝して、“私達は努力してコントロールして撤退することができることを望んで、しかし全体の核心の成長種類の資産は予想に達して揺れ動くのが比較的に大きいことに達して、だから私達も深くおわびして、全体の基金の後退は比較的に大きいです。”しかし、上半期末には、ファンドの収益は7%を占めています。

世事は絶えず変化して、今年大量に個人の投資家の歓迎の“国民の基金”の短期の内で繰り返し顔を変えて、このような情況に対して、業界の人は指摘して、専門ではありませんてしかも投資に関心を持つ時間がない個人の投資家にとって、盲目的に風に従って投資する問題が現れるかもしれません。

岳婦人の中では、「国民基金」への投資についても細心の注意を払わなければならないと述べました。一方、経済は周期があり、市場は周期があり、スタイルも周期があり、市場スタイルがファンドマネジャーの配置したプレートと一致しない時、業績段階的に市場が遅れている状況が現れます。例えば今年上半期の消費型ファンドは、投資家にこれらの国家政策が支持する業界と分野の基金を配置できるように提案します。第二に、投資家が投資するファンドマネジャーに対していくつかの選別を行うことを提案します。それらは少なくとも一回のクマを経験したことがあります。年間別の業績は引き続き前四桁の水準を維持しています。

前海開源基金のチーフエコノミスト、楊徳龍氏は「個人投資ファンドは個人の株式売買よりも信頼性が高いが、そのリスクにも注意し、個々の人気ファンドに集中して投資し、一定のリスクを蓄積しているかもしれない。この教訓も重い。投資家は慎重に自分のリスク選好、投資業績が安定しているファンドマネジャーに適合するファンドを選ぶべきです。