버튼 신규: 주식시장의 금리 감소 효과는 무엇입니까?

2월 28일 저녁 중앙은행은 3월 1일부터 금융기관의 인민폐 대출과 예금 기준금리를 0.25퍼센트씩 낮추겠다고 밝혔다.많은 시장인들은 이번 금리 인하가 주식시장에 대한 자극 효과는 적어도 지난번 (2014년 11월 24일)의 자극력에 미치지 못한다고 판단했다.그러나 이번 금리 인하가 주식시장에 가장 큰 역할을 하는 것은 공간 조정을 봉쇄하는 데 있다.

기술분석을 아는 사람들은 모두 잘 알고 있다. 설 전 중국 주식시장은 이미 주선급 조정에 들어갔고, 주선급 조정 과정 중 일차 일차 일선 급의 반탄으로 A 주 (상증지수 [1.89%])가 ‘2고점 ’이라는 형태가 나타난 것 같다.좋은 소식이 없다면 다시 머리를 돌려 조정하면 시장이 M 두로 이해되고, 조정폭이 커질 것이다.하지만 금리 감소 소식에 자극이 생기고, PMI 데이터가 약간 호전되는 자극이 생기고, 이번 주선 급의 조정은 더 이상 당황하지 않을 것이며 최소한 고위 가로판을 완료할 확률이 커졌다.

하지만 현재의 문제는 주식시장에 있지 않고 화폐 시장의 이율이 너무 높다.최근 화폐 시장의 금리가 시종 4% 이상에서 배회하고 있다.만약 화폐 시장 이율이 예금 이율 부근에 압류되지 않으면 화폐 투기의 교역국은 중앙은행금리 정책을 크게 할인할 것이다.예금 이율이 떨어지면 예금 이율과 화폐 시장 이율 사이의 이율을 확대해 화폐 투기 수익을 높이기 때문이다.

올해 설 이전에 화폐 투기 수익이 5% 이상 높았다.이것은 매우 좋지 않은 현상이다. 자금이 더 많은 예금 시장을 유출시켜 화폐 투기 시장으로 이동할 것이다.실체경제의 대출이 영향을 미칠 수 있으며 적어도 대출 이율을 올리고 화폐 정책을 유도할 수 있다.

필자는 중국금융문제는 화폐 총량 문제가 아니라 금융구조문제이며 금융 단기화의 문제이며 금융 단기화 문제로 자본을 형성할 수 없는 문제이며 실체경제에 쓰일 수 있는 장선자금이 갈수록 적다는 점이다.단선 자금이 많으면 예금 대출 기한이 잘못되면 심각해지고, 예금 대출 기간이 잘못되면 배급이 심각할수록 단기 자금 수요가 커진다.이것도 화폐 시장의 금리가 높은 수준의 관건이다.

주식 투기 도 매리행위 가 아니냐고 하는 사람 이 있다원리.주식 시장세트는 주식 가격이 떨어지는 데 차액이 형성된다. 자본 정가가 반드시 겪어야 하는 과정이다. 주식이 빈번하고 유효한 거래가 없다면 자본 가격은 형성되지 못하고 상장회사의 가치를 충분히 구현할 수 없다.

하지만 중국 화폐 시장에서 진행되는 금리 투기는 완전히 다르다. 이율 정가를 돕는 것이 아니라 이율 정가를 틀었다.선진국에서는 금리 투기 순이익이 일반적으로 몇 개나 십여 개의 기점 세트에 불과하다.수십 배의 신용 지렛대가 필요하다.

중국의 금리 투기는 일반적인 예금을 동업예금의 원리로 바꾸고, 걸핏하면 몇 백 개의 기점의 위험 이익이 있다.만약 능력이 있는 외국인이 외국에서 큰 봉을 만들면, 일부 채널을 통해 인민폐를 환전하고, 화폐 투기를 하면 매년 위험 수익률이 100% 에 달한다.겉으로는 금융기체에 따라 피를 마시지만 실제 이익은 반드시 실체경제로 지불해야 한다. 이런 금융비용은 실체경제성장을 지지할 수 있을까?

그래서 지금은 화폐 시장의 이율을 낮춰야 한다.예금 이율이 낮아지면 화폐 시장의 이율은 고위권을 유지하고 있다. 이는 화폐 투기, 금리 투기에 너무 큰 무리스크 이익을 만들어 낼 것이다. 중국의 금융영양은 누구에게 줄 것인가? 물론 실업이 아니라 화폐 투기이다.