유럽에서 최대 규모의 자본이 출현하면 어떻게 합니까?

그 해는 유럽 역사상 최대 자본 외환 전략사가 어제 이미 사실로 예상됐다고 예언했다.

이번 화요일 의뢰은행 외환전략사 George (George) 가 “ 지난 12개월 동안 유로원 (Euorge) 구는 전대미문의 경험을 겪었다.

(투자조합 유동), 그중 고정수익은 기록에 달한 5천억 유로로 흘러나왔다.

경상계좌 흑자를 넘어 기본차액 적자를 초래했다.

대량의 자본이 미국 채권을 구매하는 바람에 유로화가 달러화 환율이 계속 하락했다.

2014년 10월 6일 산러블러스는 사상 최대 규모의 자본 유출 위기에 직면해 세계 경제의 불균형 으로 유로화, 장단수익률 하락과 글로벌 수익률이 평탄화되면서 유로구 역사상 가장 큰 자본이 유로자본이 유로자본이 유로자본을 대량으로 구매할 예정이다.

(지난 1년간 중국은 수출 도향형 경제에서 소비 가이드형 경제로 전환, 국민 저축률이 낮아졌다.

차다

유로화의 비축 화폐에 불리한 영향을 미칠 수도 있다.

비축 화폐는 일반적으로 외자를 유치하는 국가에서 발행하고 자본이 대량으로 유출되는 국가가 아니다.

올 여름 유로구의 제도 동요는 어느 정도 해외기구에 대한 유로에 대한 자신감을 약화시켰다.

현재 글로벌 화폐 비축 중 유로는 20% 를 차지했으나 앞으로 연내에 이 비율은 자릿수로 떨어질 것이다.

이런 상황에서 유로화가 가격을 계산하는 석유무역은 나날이 찌지 않을 것으로 추정되며, 우리는 유로존이 세계적으로 ‘ 최후의 소비자 ’ 가 될 것이라고 믿는다.

일전에 Saravelos 는 그의 예상이 이미 사실이라고 생각하며 중단기에 보고,

구 자본의 외류는 역전하지 못하고 유로화가 지속적으로 평가절하될 것이다.

앞으로 몇 년 동안 유로구 자본의 외류가 계속될 것이다.

대량의 유럽 자본 (특히 독일) 은 해외 자산 설정에 쓰이며 미국과 아시아 투자자들도 유럽에서 자금을 철회하고 있다.

또 신흥경제체 중앙은행의 양적 긴축 정책은 유로구 자본의 외류를 가속시켰다.

유럽 중앙은행의 12월 완화 정책의 출범을 고려하지 않고 유로의 하락 추세는 분명히 계속될 것이다.

내년에는 달러 평가 실현될 예정이며 2017년에는 최소 달러 0.85로 환전될 전망이다.

또 유로화가 해외 자본과 채권에 대한 지속적인 수요는 앞으로 몇 년 동안 글로벌 채권 수익률을 낮출 수 있다.

영국은 미국 뉴욕 연방국 관원들이 샐러비러스에 대한 반대로 유로원의 평가절하가 유럽 중앙은행의 자극 정책이 아니라 자본 외류가 아닌 것으로 보고 있다.

이외에도 유로구는 시종 무역수지 균형을 유지하고 있다.

투자그룹의 유출은 다른 자본의 순수 유입 항목에 상쇄되며, 예컨대 경상계좌의 흑자를 상쇄할 수 있기 때문에 유로화 환율이 안정된다.

그러나 Saravelos 는 앞서 보고서에서 "국제수지 균형과 유로의 평가 여부가 직접적인 인과관계는 없다"고 반박했다.

우선 국제 수지가 균형을 잃는 과정에서 상품, 서비스, 자본 유동 발생의 미세한 변동을 확인해야 한다.

선가설

유럽 상품 (또는 서비스) 에 대한 수요는 유럽 시장의 해외 자산에 대한 수요와 같다.

해외 시장이 더 많은 유럽 상품 (또는 서비스)이 필요하다면, 더 많은 자국 화폐를 지불하여 유럽인들이 더 많은 해외 자산을 보유하고 있는 결과는 유로화가 평가된다.

유럽 시장의 수요가 증가하면, 그들은 더 낮은 가격으로 더 많은 상품을 판매해야 한다.

이런 상황에서 자주 계좌와 금융계좌 흑자가 늘어나지만 유로화는 하락한다.

환율 변동이 시종 수급곡선의 변화가 아니라 국제수지 균형이 있기 때문이다.

한편 산라블러스는 유로의 가치와 자본의 외류관계가 크지 않다는 결론을 낸 것은 유로구 전체 금융계좌가치 가치를 관찰하는 데 따른 것으로 결론이 났다.

그러나 이 방법으로 다른 금융투자 자본의 흐름을 계류해 오도할 수 있다.

우리는 외환시장의 진실 공급 변화를 반영하는 자본 유동만을 관찰하고 있다. 주로 경상계좌, 직접 대외투자와 투자조합 유동 — 국제수지 균형의 기본치인 외환시장의 자본 유동 상황을 반영할 수 있다.

이 시각에서 우리는 뚜렷한 자본 흐름이 지난 12개월 동안 이미 성형했다고 생각한다.

유럽 자본이 해외 자산 수요에 왕성하기 때문에 기초수지 밸런스가 이미 깨졌다. 2014년 중 1천억 흑자가 올 가을까지 이미 3천억 적자로 바뀌었다.

유로의 평가절하와 유럽 중앙은행의 양화 완화와 관련이 있다고 생각하지만, 그렇게 보기보다는 유럽 자본의 외류로 유로구의 기본 수지 균형이 급격히 악화된 것 같다.