양덕룡: 년 전에 아마 상승 붐이 올 것이다

현재 우리나라 M2 는 이미 150조 위안을 넘어 GDP 의 두 배나, 국제적으로 일반적으로 배가량의 비율을 차지하고 있다. 즉 우리나라의 화폐는 초발한 것이다. 이렇게 하면 자금이 다른 시장에서 유동되는 것이다.

올해 설 전후로 주식시장이 2600여 시까지 하락했을 때 시장은 비관적인 것이며, 후시장은 절망적이었다. 설날 동안 미국 주식시장이 나타났던 폭락으로 인해 A 주식이 바로 2000시로 달려갈 우려가 있었다.

그러나 사실상 이런 절망적인 시기에 시장에 반탄의 시세가 생겼다.

그렇다면 이제 시장은 점점 반탄에서 완우로 향했다.

과거에 우리는 부동산 시장과 주식시장의 시소 효과는 강하지 않지만, 최근 3년 동안 이런 효과는 매우 뚜렷하게 나타나 주식시장이 강하고, 부동산 시장이 하락했다.

그 주요 원인은 경제가 전형기에 있어서 실체경제에 투자할 기회가 많지 않아 이렇게 많은 유동성을 받아들일 수 없다는 것이다. 이러한 자금은 다른 시장에서 떠돌고 있다.

우리는 사실 올해 들어 주식시장이 적게 오른 것을 제외하고는 부동산 시장이 급등하고, 심지어 큰 상품 선물 시장도 폭등하는 것을 보았다.

올해는 기본적으로 주식 시장을 제외하고는 모두 크게 올랐다.

현재 부동산 시장의 조정은 이미 효과를 보았다고 할 수 있다. 많은 도시의 부동산 시장은 이미 양의 가격이 치솟았고, 특히 선전은 더욱 뚜렷하게 밝혀졌고, 그 거래량은 7% 와 80% 하락했다.

이런 상황에서 우선 측정하고 가격이 떨어졌다.

이런 예상이 있으면 자금이 건물 시장에서 흘러나와 새로운 기회를 찾게 된다.

A 주식의 블루칩은 평가가치의 움푹 패인 만큼 시세에 영향을 주는 가장 중요한 요인이다.

실제로 우리 경제의 기본면이 크게 떨어지지 않는다면 평온한 6.5% 가량의 기본 성장을 유지하면 기존 주식시장에 대한 영향은 이미 현재 주식시장의 가격에 반응하고 있다.

사실 시장에 대해 예기해야 하는데, 우리가 지금 당장 집을 팔아 주식 매각을 하는 것도 한, 두 달 정도 걸린다.

자금이 부동산 시장에서 유출되는 데 시간이 걸리면 우리는 미래의 한, 두 달, 부동산 자금이 끊임없이 출구할 수 있도록, 내 주변에서 아는 몇몇 사람들이 나의 건의를 따르기 시작했고, 9월 때부터 집을 점차적으로 팔아 주식시장에 유입되는 것이기 때문에 자금은 주식시장에 유입되는 것이므로, 그렇다면 장내의 자금이 창고에 늘어날 것이다.

현재 A 주식투자자들의 창고는 비교적 낮고 많은 사모집은 심지어 2할도 되지 않고 많은 보험사의 창고도 1할밖에 되지 않는다.

보험회사에 대해서 말하자면, 그것은 최대 30% 의 자산으로 할 수 있다

지금의 창고는 겨우 1할밖에 되지 않았는데, 이로써 보험사는 비교적 큰 창고 공간이 존재하는 것으로 보인다.

이에 따라 우리는 건물시장에 유괴점이 예상된다면 주식시장의 자금이 점차 내부에 창고를 올려 외부의 유입을 더해 시장에 폭파의 반탄이 나타나게 된다.

만약 부동산 자금이 곧 주식시장에 유입된다면 시장은 지금의 상황이 아닌 황소다.

그래서 지금 시장이 완우라는 이유로 자금이 일파로 들어왔다는 것이다.

미국 연방적 이자 인상 측면에서 보면 이자가 이미 예상 안에 있다고 볼 수 있지만, 인민폐도 질서 정연한 평가 하락이라고 할 수 있다.

관리층에게 있어서, 나는 중앙은행이 현재 인민폐를 시장화의 평가를 진행하게 하는 것이라고 생각하는데, 우리가 보기에는 사실 유로와 파운드 모두 평가절하를 진행하고 있으므로, 위안화는 사실 이러한 화폐를 따라다니며 평가절하하는 것이다.

그러나 달러가 너무 강해지면 중앙은행도 위안화가 일회적으로 크게 하락되는 것을 방지하고 환율이 불안정한 경우도 있다.

우리가 방금 SDR 에 가입하였기 때문에 중앙은행은 인민폐가 대폭 평가를 내리게 할 수 없었기 때문에 환율적으로 이런 소폭의 평가 하락세를 이어갈 수 있을 것 같다.

지금의 블루칩 기회는 상대적으로 확실해야 할 것이며 8월 당시 블루칩 인수시대를 적극 맞이하는 보고서를 썼다.

지난해의 주재 이후 지금까지만 해도 우수한 블루칩을 자주 볼 수 있다는 점을 주목하고 있다. 특히 지권이 분산된 블루칩, 빈번히 카드가 들린다.

산업자본이 블루칩 가치에 대한 인가를 반영하고 있다.

지난해의 주재를 거친 뒤 투자자들도 소재주, 이야기의 주식을 추격하기 보다는 우수한 블루칩을 사다.

최종 주가는 실적이 결정된 것이지, 이야기로 결정된 주식은 종종 현저하지 못하기 때문이다.

지난해 많은 투자자들도 그 소재주를 추격하여 피해가 컸기 때문에 투자자들에게는 일종의 위험 교육이다.

산업자본의 측면에서 현재는 경제가 전형기에 처해 있으며, 전형적인 과정에서 어떤 신흥업이 좋아졌을지도 모르지만 신흥업은 종종 발전의 초급 단계에 처해 승부를 가리지 못하고 어떤 회사가 업계 정상이 될 수 있을지 매우 어렵다.

예를 들어 전자상들은 10년 전에 수천 가구가 넘는 전기상까지 있었지만, 마지막에 남은 것은 아리와 경동 같은 큰 전기상으로, 다른 사람들은 거의 다 죽었다.

그렇다면 이런 신흥업에 투자하는 것은 큰 위험이 있다.

산업자본에겐 불확실성이 강한 신흥산업을 던지기보다는 전통업계의 수도권을 사러 가는 것이 낫다.

전통 업계의 선두는 수십 년 시장의 검증을 겪었으며 이미 승부가 이미 나눌 업종에 속한다.

그렇다면 이 수두주를 사면 그해 배당을 실현할 수 있고, 현재 주해를 거쳐 주가가 낮은 것도 이때 포석의 좋은 시기라고 해야 한다.

내가 언급한 레이아웃 방향에 관하여, 마치 일대 한 길, 백주, 상업, 군업 등, 이 방향은 이미 점차적으로 현금을 태우기 시작했다.

예를 들어 일대 일대가 최근 PPP 공사에 수익을 초과해 궤도 교통을 대표하는 이 가운데 글자의 판자가 이미 대폭 상승하였고, 많은 주식이 5연양에 나타났고, 육연양은 상승폭도 2 ~30퍼센트를 넘어섰다.

이 판덩이는 아직 다 오르지 않았다고 해야 한다. 높은 점과 비교하면 4에서 5퍼센트 할인을 더 많이 하고, 후속은 계속 주목할 수 있다.

이번 주 시세가 명확하니, 바로 백주, 의약

표현이 두드러진 것은 사실 투항통 개통의 예상이다.

심항 통통 수익의 판덩이는 먼저 항항의 교소에 희소한 것이며, 예를 들면 백주, 의약, 군공, 이것들은 모두 항교소에 없는 것이다.

그렇다면 개통된 후 외자가 사는 대상이 될 수 있다.

그 다음 증권업자는 수익을 받은 것이지만, 올해 상반기 성장은 작년에 상반기 실적이 너무 좋아서 올해 상반기 증권업자 실적이 보편적으로 하락한 것은 보편적이지만, 우리는 시간점을 하반기에 전환하면 증권업자의 업적은 동대, 환경대비 개선되었다.

지난해 하반기부터 천주가 하락했다. 경영 업무가 대폭 하락하기 시작했고, 두 융 규모가 반으로 떨어지기 때문에 지난해 하반기 업체의 실적은 비교적 낮았고, 그렇다면 올해 증권회사들은 올해 연간 2015년 이런 극단적인 상황을 버리고, 사실 그 실적은 역사상 가장 좋았고, 심지어 07년 이익을 넘어섰다.

그렇다면 큰 접시가 전기의 반탄을 돌파한 후 증권업자주의 반탄도 비교적 확립되었다.

나는 투자를 하면 눈이 상대적으로 멀어야 한다고 생각한다.

완우 시세에서 시장의 파동은 비교적 작기 때문이다. 주식의 가격은 철수가 나타날 것이고, 철수가 정상적이지만, 우리도 경향을 봐야 하는 것이 아니냐는 것이다.

예를 들어 지난해 말부터 나는 백주 블랙을 지금까지 추천한 백주주가 이미 멀리서 큰 판을 이기고 있었지만 올해 상반기 중 많은 가격은 최고로 높았고, 예를 들어 모태가 되었다.

만약 네가 이 중간에서 밴드를 만들면, 마음에 들어 하지 못할 것이다.

하지만 지난해 말부터 지금까지 꾸준히 지켰다면, 돈은 벌고, 심지어 4,50%를 벌었다.

그러나 다른 주식을 가지고 있는 것은 돈을 손해 보는 것일 수도 있다. 투자자들은 상대적으로 긴 추세를 파악해야 한다는 것이다.

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예컨대 심항이 개통되기 전에 백주, 의약 등의 판자를 짤 수 있다고 한다.

반면 볶은 후, 심항이 개통되면 이득이 나타나면 일부 이익 반토를 할 수 있고, 주가가 일정한 조정이 나타날 수 있다.

하지만 시장 전체의 중심이 끊임없이 상승하고 있기 때문에, 이 백마주의 배치 비율이 높아지고, 시장조정 후에는 곧 자금이 더 빨리 다가오고, 반탄의 최고를 창출할 수 있기 때문에, 이런 상황에서 나는 밴드가 매우 어렵다고 생각한다.

그렇다면 현재의 전략은 매입 소지일 것이다.

다른 주식 품종을 가진 투자자에게 대해, 나는 모두 적극적으로 주식을 바꾸어야 한다고 건의한다.

사실 국가대표팀의 조율로 말하자면 창고를 바꾸고 있다.

우리가 노출된 일부 반년간신문에서 그들은 약간의 상승폭이 큰 소디스크, 제재주식에 대해 창고를 줄이고 있으며, 일부 블루칩 주식에 대해 집중적으로 창고에 집중하고 있다는 것을 알 수 있다.

큰 자금은 집중하고 창고를 바꾸고 있다는 뜻이다.

그러므로 일반 투자자에게는 산업자본의 발걸음을 따라가야 하며 정부의 정책을 이끌어 가야 한다.

올해 출범한 일련의 정책은 모두 볶음 제재를 타격하려는 의도다.

만약 제재주식을 볶을 경우, 오름을 당기면 감독을 받게 될 수도 있지만, 반대로 큰 블루칩 같은 연속적인 대양선도 묻지 않았다.

그만큼 투자자들을 이끌고 가치투자를 이끌고 주식을 매수하는 것이 분명하다.

중장선

단선을 만드는 것이 아니라 지금은 점점 창고가 가득할 수 있다.

예컨대 전해개원기금은 지난해 5월 21일 발표한 공고로 창업판 거품이 너무 커서 전면적인 감창, 집단공창, 9개월간 비워졌다.

추세가 떨어질 때 표절하지 말라고 생각하기 때문이다.

올해 설이 되면 우리는 큰 접시가 이미 바닥이 났다고 생각하기 때문에 한꺼번에 창고를 9할로 늘려 지금까지 창고를 빼지 않았다.

이것은 우리가 하는 것이 큰 추세라는 것이다.

이제 후반시장은 완우의 시세를 판단하는 만큼 밑바닥이 계속 높아질 것이며, 이런 블루칩의 평가가 높아질 것이기 때문에 지금은 창고를 80% 이상 늘릴 수 있고, 이렇게 되면 중간 파급은 하지 않고 ‘사입과 보유 ’를 통해 우시의 상승 수익을 공유하고, 사실 수익률은 수익률이 높고, 큰 판을 타고 올라가는 곡선을 타고 중간 부분의 파급을 적게 할 수 있기 때문이다. 중간 부분의 수익률이 모두 마이너스다.

사실 완우의 주기는 빠른 소보다 좀 길다.

빨리 소 는 흔히 일 년 만 가면 다 갈 것 이다. 심지어 일 년 도 채 가지 않 았 지만 완우 의 시세 는 종종 2 년 이상 지속 됐 다.

시세의 중간 반전이 닥칠 수도 있지만, 회송에 대한 갑작스러운 기회라고 생각한다.

시장은 지수에서 그렇게 빠르지는 않을 수도 있지만, 주식의 기회는 많지만 특히 블루칩 평가가 높아질 수도 있다.

가치 중추에 관해 시장은 설날 이후부터 두 걸음으로 한 걸음 물러서며 매회 조정의 밑부분이 높아지고 있다.

예를 들어 처음으로 2700까지 조절하면 멈췄다. 두 번째는 2830, 세 번째는 2930, 네 번째는 3회부터 3회부터 3회까지 3천원까지 멈췄다. 이번 회화는 3천도 못 미치겠다.

시장의 반향 바닥이 높다는 뜻이다. 바닥을 잡고 싶다면 2보 탈퇴 구도를 따라갈 수 있다는 뜻이다. 이 일파가 200시가 오르면 백 포인트, 중간 위치에서 창고를 잡을 수 있는 시기를 고려할 수 있다.