PE / VC 업계 의 급속 한 발전 으로 TMT 투자 자 들 은 어떻게 승승장구 할 것 인가?

지난 5 월 말 이후 21 세기 경제 보 도 는 TMT 분야 의 일 선 투자 자 들 을 여러 명 방문 해 기업 서비스, 하 드 테 크 놀 로 지, 소비 인터넷, 신기 건 등 여러 측면 에서 분석 해 봤 다.

황 유 단청.데이터 다이어그램

운 계 자본 황 유 단: 신 기 건 은 새로운 플랫폼 의 기 회 를 가 져 올 것 이다.

투자 금 투 자 는 마음 을 가 라 앉 히 고 기본기 연습 을 해 야 돼."이것 은 시간 이 필요 한 것 이 고, 또한 우리 의 경쟁 우위 가 되 었 다."운계 자본 창시 파트너 황 백지 단 설.

올해 들 어 PE / VC 의 시선 이 '신 기반 건설' 에 더욱 초점 을 맞 추 게 될 것 이다. 운 계 자본 은 신 기초 건설 분야 에서 이미 고드름 기술, 경륜 스마트, 성지 광 전, PingCAP, 백부 가 유 니 콘 기업 으로 성장 할 것 이다.

운 계 자본 은 2014 년 에 설립 되 었 고, 올 해 는 중국 VC 2.0 시대 의 원년 이 었 다. 현재 많은 일 선 투자 세력 이 이 를 기점 으로 한다.특히 운 계 의 두 창시 합작 자 는 사람들 이 잘 가지 못 하 는 길 을 선택 했다. 즉, To. B 의 초기 투자 에 전념 하고 프로젝트 는 주로 '기술 부 존 산업 업그레이드' 의 상하 류 구 조 를 중심 으로 한다.

"그 당시 '4G + 스마트 폰' 의 플랫폼 이 안정 되 었 고 5G 가 열 리 면 새로운 플랫폼 이 나 오지 않 았 나 요?"이러한 사 고 를 가지 고 황 유 단, 마 승우 가 공동으로 자본 유치 에 관 한 투자 정 도 를 가동 했다.

최근 에 들 어 과학기술 투 자 는 소수 사람들의 마음 속 에서 신앙 으로 전환 되 어 대부분 사람들의 눈 에 유행 하 는 대상 이 되 었 다. 운 계 자본 은 이미 단체 배치, 프로젝트 투자, 경험 누적, 자원 네트워크 등 분야 에서 구 조 를 완성 했다.

구체 적 으로 새로운 기초 건축 주제 에서 운 계 자본 의 프로젝트 판단 은 주로 세 가지 기준 이 있다. 첫째, 시장 공간 이 넓 고 광범 위 한 응용 장면 이 있어 산업 운영 효율 에 현저 한 향상 작용 을 한다. 둘째, 빅 데이터, 인공지능, 클 라 우 드 컴 퓨 팅 등 신 흥 분야 의 기초 구조 기술 과 제품 의 개발 을 이용 하여 사용자 에 게 다양한 응용 장면 을 대상 으로 하 는 해결 방안 을 제공한다. 셋째.첨단 기술 의 업그레이드, 경제의 질 좋 은 발전 에 착안 하여 사람들의 삶 의 행복 감 을 향상 시킨다.

"세계 적 으로 앞서 가 는 나라 로 발전 하기 위해 서 는 미래의 길 을 닦 아야 한다."황 대변인 은 5G, 빅 데이터, AI 가 중국 20 년 간 의 경제 와 사회 발전 에 전략 적 의 미 를 가지 고 VC 투자 자로 서도 새로운 플랫폼 의 기 회 를 찾 고 있다 고 주장 했다.

장 고 남.데이터 다이어그램

화 영 자본 장 고 남: VC 가 전문화 되 려 면 투 자 를 하려 면 새로운 이윤 을 봐 야 한다.

투자 의 각 분야 가 전문화 되 고 있다."큰 분야 에서 기 회 는 한 단계 더 세분 화 되 고 투자 자 들 도 프로젝트 를 보 는 데 초점 을 맞 추고 있다" 고 말 했다.화 영 자본 주관자 장 고 남 은

장 고 남 은 전형 적 인 기술 파 투자 자 이다. 그 가 이 끄 는 화 영 자본 과학기술 투자 팀 은 To B 와 과학기술 분야 에서 BOSS 직 채용, 심 란 과학기술, 텐 윈 데이터, 잉 창 과학기술, 벽 길 과학기술 등 30 개 프로젝트 를 투자 했다.그 가 보기에 투 자 를 하려 면 반드시 5 - 10 년 동안 의 이익 이 어디 에 있 는 지 봐 야 한다. "우선 정확하게 보고 이 전제 에서 양질 의 기업 을 선택해 야 한다."

지난 20 년 동안 국내 신 흥 기업 의 발전 은 인구 배당 과 인터넷 기술 의 결합 덕분 이 었 다. 현재 GDP 의 증가 속도 가 느 리 고 인건비 가 계속 오 르 는 배경 에서 기업 이 경 쟁 력 을 유지 하려 면 생산력 의 향상 으로 전환 해 야 한다.

지금 은 화 영 자본 의 과학기술 투자 분야 가 기업 서비스 분야, 특히 통용 기업 서비스 에 더욱 초점 을 맞춘다.그 밖 에 장 고 남 은 인터뷰 에서 스마트 제조, IT 관리 와 서비스, 데이터 기초 기술 3 대 주제 에서 의 투자 기회 와 자동차 스마트 화 를 비롯 한 버 티 컬 분야 의 새로운 수익 을 소개 했다.

구체 적 인 기 회 를 보면 화 영 자본 은 TMT 분야 에서 사물 인터넷 관련 기업 에 중심 을 두 고 데이터 의 바 텀 기술, 분포 식 저장 기술, 매체 PaaS 서비스 와 기업 IT 운송 의 업그레이드 기 회 를 계속 주목한다. 그 밖 에 운영 체제, FPS 등 분야 도 주목 할 것 이다.

기술 산업 루트 그림 의 측면 에서 현재 의 과학기술 응용 경력 은 온라인 화, 디지털 화 에서 스마트 화 로 전환 되 었 다.사실은 앞에서 언급 한 '3 화' 는 현재 의 새로운 기반 건축 의 커 널 을 구성 하고 밖으로 넓 은 수직 장면 응용 을 가진다.

'디지털화 에서 스마트 화 까지 대량의 투자 기회 가 있 는데 그 중에서 가장 큰 기 회 는 인터넷 과 주변 계산 이다.본질 적 으로 미래 관 리 는 데이터 와 대역 폭 이 아 닌 컴 퓨 팅 파워 이다.장 고 남 은 데이터 베이스 기술 분야 에 대해 구체 적 으로 분석 했다.

양 뢰.데이터 다이어그램

북 극광 창 투 양 뢰: 기술 변혁 으로 창업 의 새로운 기 회 를 열 어

"한 동안 의 정상 적 인 태 도 는 추 풍구 라 고 하 는데, 이후 의 새로운 정상 적 인 태 도 는 to B 가 많 고, 두 번 째 는 to B 가 기본적으로 바람 직 하지 않다."양 레이 레이 베 이 징 광 창 투 이 사 는 창업 자 든 투자 자 든 모두 업무 에 충실 하고 건전 하 게 성장 할 것 이 라 고 말 했다.

초기 과학기술 투 자 는 북극 광 이 투자 한 3 대 투자 분야 중 하나 이다.제1, 2 기 펀드 의 투 자 는 과학기술 to B 분야 의 투자 비율 이 90% 를 넘 었 다.2019 년 이후 이 는 과학기술 시장 에서 만 산 석 왕 과, 안 집 과학기술, 월 드 등 기업 이 상장 되 었 다.

현재 AI, 블록 체인, 클 라 우 드 컴 퓨 팅 등 기술 분야 가 신속히 변화 하여 창업 기업 에 큰 기 회 를 가 져 다 주 고 있다.양 레이 의 입장 에 서 는 토 C 대신 하 드 테 크 놀 로 지 와 모 바 일 인터넷 이 투자 주선율 이 되면 서 중국 은 앞으로 10 - 15 년 안에 정보 기술 분야 의 세계 1 위 에 오 를 것 이다.

능력 비축 의 측면 에서 볼 때 중국 기업 은 신속하게 발전 하여 '너 보다 싸 고 너 보다 못 하 다' 는 것 부터 '세계 적 인 수준 에 이 르 기 까지' 기술 기업 들 이 '세계 일류 와 초일 류' 제품 을 만 들 었 다.

인재 비축 은 중국 과학기술 산업 발전의 또 다른 버팀목 이다.비록 인구 의 보너스 가 줄 어 들 고 있 지만 엔지니어 홍 리 는 새로운 기업 과 경제의 새로운 엔진 이 되 고 있다.양 레이 의 말 로 는 중국 은 인재 의 질과 양 을 모두 갖 춘 경제 체 라 고 할 수 있다.

"소프트웨어 부터 시스템 까지 운영 체제, 내장 소프트웨어 와 반도체 까지 중국 은 산업 체인 인 재 를 갖 추고 있 습 니 다."이 는 중국 시장 에 앞으로 10 년 동안 '소프트 와 하 드 결합' 을 바탕 으로 새로운 혁신 이 더 많이 나타 날 것 임 을 의미한다.

진위 광.데이터 다이어그램

블 루 치 투자 진 웨 이 광: 최신 기 회 는 슈퍼 사물 인터넷 에 있다.

TMT 투 자 는 인터넷 분야 의 상업 모델 혁신 을 위주 로 했다.그러나 현 재 는 인구 배당금 의 소실 등 으로 인해 2C 소비 인터넷 분야 가 점점 침체 되 고 2B 기업 서비스 시장 이 새로운 기회 가 되 었 다.

2005 년 부터 중국 시장 에 진출 한 블 루 투 자 는 2C 프로젝트 를 투자 하 는 동시에 2B 프로젝트 에 대한 투 자 를 중시 했다.재 미 있 는 쇼핑 몰, 이상 형 자동차, 노래 하 라, 해바라기중고 차, 버섯 거리, 물방울 공 조 등 사람들 이 잘 아 는 2C 프로젝트 뿐 아니 라 쿠 파 소 프 트 워 어, 청 운 Qing Cloud 같은 스타 2B 프로젝트 도 있 으 며 빅 데이터, 클 라 우 드 컴 퓨 팅, Iot, 스마트 하드웨어 등 세분 화 된 예비 유 니 콘 도 있 는 것 으로 알려 졌 다.

"우리 투자 그룹 중 절반 은 2B 분야 에 속한다."란 치 의 투자 파트너 인 첸 웨 이 광 이 21 세기 경제 에 대한 보도 에 따 르 면.블 루 치 가 투자 한 2B 투 자 는 네 번 째 라운드 로 나 눌 수 있다. 첫 번 째 파 는 빅 데이터, 클 라 우 드 컴 퓨 팅 서 비 스 를 비롯 하여 인 프 라 시설 의 선행 이 되 었 다. 예 를 들 어 블 루 치 는 2012 년 에 클 라 우 드 Qing Cloud 에 투 자 했 고 2013 년 에 클 라 우 드 컴 퓨 팅 Easy stack, 2014 년 에 데이터베이스 백 예 데이터 등 을 투자 했다.

두 번 째 물결 은 SaaS 를 대표 로 하 는데 예 를 들 어 묵 운 과학기술, 남 연 보험 등 이 있다.세 번 째 파 는 스마트 하드웨어 를 위주 로 하 는데 예 를 들 어 빛 나 는 시야, 운 성 스마트, 고 선 로봇 등 이다.'네 번 째 파 는 아직도 발전 하고 있 습 니 다. 현재 로 서 는 슈퍼 사물 인터넷 이 될 전망 입 니 다.앞에서 사물 인터넷 을 바탕 으로 더 많은 장비 가 들 어 오 면서 슈퍼 사물 인터넷 은 산업, 생활 에 더 큰 가 치 를 부여 할 것 이다.그 랬 더 니

천 웨 이 광 에서 볼 때 2B 는 새로운 사물 이 아니 라 투자 기 회 는 계속 존재 한다.이에 따라 점점 더 많은 TMT 투자 자 들 이 주목 을 받 는 이 유 는 수요 분야 에서 중국 인건비 가 빠르게 상승 하고 기업 들 이 자본 을 낮 추 는 효과 에 대한 수요 가 커지 기 때문이다.기업 은 기술 방식 을 통 해 산업 구조 전환 과 업 그 레이 드 를 실현 하고 기술 수단 과 디지털 관리 방식 을 통 해 시장 경쟁 에 적응 해 야 한다.공급 단 에서 새로운 기술 은 효율 이 향상 되 는 과정 에서 대량의 혁신 기회 가 나타 날 것 이다.따라서 블 루 츠 투 자 는 '효율 향상 과 자주 혁신' 을 바탕 으로 하 는 기업 서비스 와 하 드 테 크 놀 로 지 기 회 를 집중 적 으로 투자 할 것 이다.

또 2C 소비 인터넷 분야 의 혁신 기회 가 줄 어 들 었 지만 블 루 투 스 는 세분 화 분야 에서 꾸준히 손 을 내밀 고 있다 는 점 이 주목 된다.최근 엔 엔 엔 엔 터 테 인 먼 트 분야 에서 블 루 츠 는 VIP 동반 훈련, 미술 보물, 아이 쌍, 적 목 등 프로젝트 에 투자 했다.

소 셜 미디어 분야 에 대한 투 자 는 블 루 츠 창 출 경영 파트너 주 천 우 가 21 세기 경제 보도 에 따 르 면 소 셜 테 인 먼 트 의 새로운 기 회 는 반드시 기술 과 관련 이 있다 고 밝 힌 바 있다.한편, 사람들의 세대 변화 가 기 회 를 가 져 올 수도 있다.이 동시에 기술 의 혁신 응용 도 새로운 기회 가 있 을 수 있다.블 루 츠 창조 투 자 는 미래 에 어떤 창의 적 인 배열 조합 이 나타 날 지 주목 하고 특히 인 터 랙 션 과 관련 된 혁신 기술 응용, 예 를 들 어 음성, 내용 생 성, AR 등 방향의 종합 이다.