Le Yuan Stable Appréciation Devrait Encourager D'Arbitrage Sans Risque

Un exemple flagrant d 'une erreur de chronologie est que, d' une part, les mouvements pfrontières de capitaux à court terme ont été partiellement libéralisés et, d 'autre part, le taux de change intérieur du renminbi est soumis à un contrôle très strict.

C 'est ce qui s' est passé depuis des années.

Cette situation a eu pour résultat l 'apparition de deux taux de change pour une monnaie.

Au niveau international, à l 'exception des pays latino - américains, aucune monnaie n' a actuellement deux prix.

Avec deux prix dans la même monnaie, il y aura certainement un arbitrage.

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Comment concilier "p"?

Pour ne citer qu 'un exemple, il y a une entreprise d' exportation de l 'intérieur du pays, avec un lot de produits d' une valeur de 100 millions de dollars.

Maintenant, l'entreprise a une entreprise de vente de biens de son association enregistré à Hong - Kong.

La société de Hong - Kong payer le continent de la société mère de 1 milliard de dollars.

La deuxième étape, l'entreprise le continent sera ce 1 millions de dollars à Shanghai en 6,2 milliards de yuan renminbi le continent est de 1: 6.2.

La troisième étape, les exportations par 618 millions de yuan, les exportations de produits à Hong - Kong sociétés liées à acheter.

En quatrième lieu, les sociétés apparentées de Hong Kong échangent sur le marché des changes de Hong Kong les 618 millions de yuan pour 100 millions de dollars, soit un taux de change de 1 à 6,18.

C 'est ce que l' on appelle "une journée de libre - échange".

À la fin de la journée, les entreprises exportatrices conservent des marchandises d 'une valeur de 100 millions de dollars (< http: / / www.Sjfzxm.Com / News / index u CJ.Asp >) et les entreprises apparentées < http: / / www.Sjfzxm.Com / News / index u CJ.Asp >).

La seule différence est que les entreprises d 'exportation de l' intérieur ont réalisé des bénéfices de change de 2 millions de yuan.

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"P" > Il y a un arbitrage en plus de l 'arbitrage.

L 'arbitrage est basé sur l' écart d 'intérêt, comment faire?

La méthode de l 'arbitrage est plus variée.

Pour ne citer qu 'un seul exemple.

Dans un premier temps, un importateur de Chine continentale dépose une somme à titre de garantie auprès d 'une banque chinoise qui a ouvert une lettre de crédit commerciale à l' importateur, selon le cas.

Grâce à la lettre de crédit commerciale, les importateurs achètent des marchandises d 'une valeur de 618 millions de yuan auprès de leurs sociétés apparentées à Hong Kong.

Dans un deuxième temps, Hong Kong Associates a obtenu de la HSBC un prêt de 100 millions de dollars sur une période d 'un an garanti par une lettre de crédit commerciale, au taux de change de Hong Kong de 1: 6,18.

La troisième étape, les sociétés liées avec 1 millions de dollars, les exportations de marchandises à acheter le continent de la société mère.

La quatrième étape, le continent de la société mère a vendu à 1 milliards de $de la Banque centrale, 6,2 milliards de yuan (ici, le taux de change est de 1: 6,2 ou 1: 6.18 n'est pas important.

Puis à 6,2 milliards de yuan dans la Banque de Chine, pendant un an.

Un an après, BOC avec HSBC dans le règlement du taux de change 1 ans déjà verrouillé.

Le taux d'intérêt sur les taux d'intérêt en raison du dépôt de loin supérieure à Hong Kong de dollars de crédit.

Ainsi, le continent de l'arbitrage sera réalisé d'énormes écarts.

De l'avis général du marché financier: la monnaie de l'arbitrage est le pays le plus facile, plus sûre, plus riche de l'arbitrage, la question clé est de savoir si vous êtes capable de trouver un moyen de t'emprunter de l'argent à partir de Hong - Kong, puis le yuan actifs d'investir de l'argent dans le continent.

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< p > pour le quatrième trimestre de 2011 en 2010, principalement de l'arbitrage.

Au cours de cette période, le yuan renminbi à Hong Kong que le continent marché, l'entreprise principalement par l'importation de règlement d'arbitrage.

La fin de l'année 2011 à la fin de l'année 2012, à ce stade, c'est de l'arbitrage, mais le continent de yuan renminbi cher qu'à Hong Kong, l'arbitrage et la direction tout à l'heure le contraire.

2013 a touchait chic, également comprendre la situation, plus sur l'anticipation de l'appréciation du Yuan, il y a une grande action d'arbitrage, l'arbitrage de l'arbitrage ont à faire, mais dans ce laps de temps est principalement pour l'arbitrage.

Le résultat d'arbitrage est vous emprunter de l'argent, l'argent ne s'écoule en Chine.

En dépit de l'excédent commercial n'est pas, les réserves de change a considérablement augmenté.

Le processus de mondialisation est initialement veut réduire l'augmentation des réserves de change, mais le résultat réel, c'est le contraire.

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< p > < a href = "http: / / www.sjfzxm.com / News / index_cj.asp" > < / a > la BCE avant un certain temps, de guider le renminbi < a href = "http: / / www.sjfzxm.com / News / index_cj.asp" > < / a > dévaluation.

Si la Banque centrale capable de former un motif que les taux de change forme une fluctuation des taux de change, tu veux de verrouillage est très difficile, risque de taux de change de l'arbitrage sera considérablement améliorée.

Taux de change flottant, et présente une tendance d'amortissement peuvent, dans une certaine mesure de confinement de l'arbitrage.

C'est un malin, mais il y a des limites, incapable de résoudre la question de l'arbitrage.

En théorie, l 'activité d' arbitrage ne peut finalement être supprimée que si le renminbi s' est complètement apprécié et si la dépréciation attendue est égale à la différence entre le renminbi et le dollar des États - Unis.

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La libéralisation des mouvements de capitaux est une question plus réaliste, plus fondamentale et plus importante que l 'internationalisation du renminbi.

Pour internationaliser le renminbi, la Chine doit d 'abord tenir pleinement compte du calendrier de libéralisation de ses projets d' équipement.

Le processus d 'internationalisation du renminbi devrait être subordonné au processus de libéralisation des capitaux.

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