紡績服装業界のインターネット化の大勢の赴くところ

　　投資ポイント：

相場の回顧：今週の上海深300指数は下落して、全週の収入は2178.97ポイントを報告して、前の週に比べて3.77%下落して、すべての業界は下落が現れて、紡織服装の業界は全週3.63%下落して、動向は上海深300指数よりやや強いです。

業界情報：（1）GAPは昨年大陸に34店舗を展開し、今年は中国で100社を超える（2）安らかに踏みつけるスポーツ小売のモデルチェンジは初めて効果が現れました。去年の業績は微減で（3）百麗は去年の純利益は3.2%増加しました。モデルチェンジ小売ファッションの意図は明らかです。（4）マルフェルはイタリアファッションのKrizaを買収しました。

　　公司动态:(1)朗姿股份(002612,增持):2013年公司销售收入与归属于净利润分别同比增长23.39%与0.58%,每股收益1.16元(2)搜于特(002503,增持):2013年公司销售收入与净利润分别同比增长7.77%与0.56%,每股收益0.64元(3)伟星股份(002003,增持):2013年公司销售收入同比下降4.59%,净利润同比增长23.41%,每股收益0.81元(4)森马服饰(002563,增持):2013年公司销售收入与净利润分别同比增长3.92%与19.12%,每股收益1.35元(5)罗莱家纺(002293,买入):2013年公司销售收入与净利润分别同比下降7.37%与13.20%,每股收益1.18元(6)华斯股份(002494,增持):2013年公司销售收入与净利润分别同比增长23.13%与16.76%,每股收益0.75元。

ブランドファッション：（1）アウトドアブランドのラクダ総経理：伝統的なアウトドア企業のインターネット遊び方。

　投資戦略と提案：

中小版を中心としたポイントブランドアパレル会社の13年の業績はすでに全部公告済みで、多くの会社は13年4月期の業績は前年同期と比べて、前の3四半期に落ち込んだり、減速したりした状況の下でさらに悪化しています。暖冬と春節の前倒しが原因だと思いますが、業界の端末の小売需要は根本的に改善されていないのが最も本質的な原因です。現在の状況から見て、オフライン端末の需要はまだ比較的に平板で、私達は今まさに行っている重点会社の14年秋冬の注文は楽観的ではないと思います。私たちはプレート維持前期の見方について：14年の業界の基本面で大きな好転が難しい背景において、業界内の株の投資機会はより多くインターネット化による評価アップから来る。この投資のテーマをめぐって、私達は最も際立った投資の標的は探検者（30005、買い付け）と大衆レジャーの第一の先導者だと思っています。14年もインターネット化に関心を持つことを提案しています。このテーマの関連株は前期の急速な上昇を経て、時間がかかりますが、本当の戦略がはっきりしていて、戦術が柔軟で効率的な企業は今後も持続的な表現機会があります。また、市場がビジネスモデルのユニークさ、ブランドの位置付けに注目し、現在の景気減速の背景にあるアパレル需要に適合するケノーテクノロジ（600398、未格付け）を調整した後の投資機会を提案します。製造大手のルテA（000726、購入）を維持して購入し、化粧品大手には通年的にオススメです。

リスクメッセージ

業種投資するリスクは主に国内の小売端末からの回復の進捗度が予想より遅い。