ドル高の勢いが市場リスク選好を回復

最近の世界市場の激動の動きは、多くの投資家を「軍心を揺さぶっている」。

ANZ銀行（ANZ）のアナリストは報告書で、「どこに消えない影響が残っているのかを知るには時間がかかるが、FRBがいつ金利を上げ始めたのか、G 3通貨がどこに向かうのかという問題に対して肯定的な見方をしないように市場に注意することもできる」と指摘した。

金曜日（8月28日）のアジア太平洋地域の時間帯、ドル指数は1週間の高位付近を維持し続け、主に最近発表された米国経済データが楽観的で、投資家は円などの避難通貨を減らし続けている。

日内の豪ドルなどの商品通貨のパフォーマンスがドルを上回ったため、前中国株式市場は強く反発し、市場全体のリスク選好を高めた。現在、ドル指数は95.65付近の水準で推移しており、一夜明けて創出された1週間ぶりの高値96.03から遠くない。月曜日に7カ月ぶりの安値に触れて以来、現在のドル指数は累計3%以上上昇している。

日内のドル/円は121.00上方に反発し、月曜日の安値116.15から遠ざかった。近日中に公表されたデータ＃データ＃日本のインフレ率はゼロに下落し、2年で最も遅い伸び率を示したが、円はこれに何の反応もなかった。

シティアナリストは顧客への研究報告書で、「米国の第2四半期GDPデータは、これまで発表されたプラスのデータと同様に、FRB（Fed）が見たい結果だ」と書いている。

でも何人かはFRB当局者がやや慎重な発言をした後、市場は9月の金利上昇の予期いくつかの温度低下があり、これらの役人はすべて世界市場の動揺と中国経済の減速に言及した。

三井住友信託銀行のシニア市場アナリスト、アヤコ・セラ氏は、「FRBがこのような環境での金利上昇を避ける理由があると思うが、FRBの対外的な意思疎通ははっきりしていないような気がする」と述べた。

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タイ中央銀行が国内投資家の海外市場への参入規制を緩和したことで、同国の資本流出がさらに悪化し、バーツが下落し、6年ぶりの低水準を更新することを市場は懸念している。

モルガン・スタンレーは今月、人民元が大幅に切り下げられた後、バーツを含む10種類の新興経済体通貨が大きな切り下げリスクに直面していると明らかにした。

Shigehisa Shiroki氏は、バーツが今後数カ月でさらに36に下がる可能性があると考えている。

タイ中央銀行のPongpen副総裁Ruengvirayut氏は金曜日、タイ中央銀行が富裕な個人や企業に海外株式市場、債務市場、共同基金、その他の金融資産を含む海外市場への直接投資を許可すると明らかにした。海外直接投資の限度額は年間500万ドルに制限されている。

しかし、タイ中央銀行のこうした計画は、同国の資金流出が深刻化することへの市場の懸念を強めている。バーツは再び投げ売りに遭った。バンコクの午前の取引時間帯、バーツは対ドルで0.6%下落し、今週の上昇幅をすべて消して35.858となった。バーツは2009年3月以来最も弱い水準の35.94にやや早く触れた。

みずほ銀行バンコク国債部門総経理補佐ShighisaShiroki氏はブルームバーグ通信に対し、タイの中央銀行は海外投資家が簡単に資金を積み替えるのではなく、国内資金を自国民の手を通じて国内に流出させたいと述べた。通貨数の秩序ある下落はタイ中央銀行が受け入れることができる。

今年に入ってから、タイの中央銀行は2度の予想外の金利低下でバーツ相場を圧迫し、自国の輸出を刺激した。

国際資金が大規模に新興市場から撤退する風潮の中で、下落を続けているバーツも資金のタイ離れを加速させる刺激要因の一つだ。タイ取引所のデータによると、今月、国際投資家がタイから撤退した純資金の流出規模は12億2000万ドルに達し、2013年以来最大規模の月間資金流出となった。また、海外投資家は4億5100万ドル相当のタイ債を純売却している。

バーツは最近、下落圧力に耐え続けている。先週初め、タイの首都バンコクの主要ショッピングエリアで月曜日の夜に強力な爆発事件が発生し、27人が死亡した。バーツは同日、35.52ドルで6年ぶりの安値を更新した。今年に入ってから、バーツは累計8.2%下落した。

バーツ安のもう一つの理由は、新興市場の金利取引が今「死」に向かっていることだ。FRBの利上げが近づくにつれ、新興市場での金利取引はますます魅力的ではなくなってきた。市場は、FRBの最初の利上げ時点が9月になる可能性があると予想している。