新興市場を悩ますのは政治の嵐だけではない。

国際格付け機関のフィッチ・レーティングスは、新興市場を悩ますのは政治的な嵐だけではなく、大口商品価格の崩落や経済成長の低迷だけではなく、今も信用格付けは新たな分野の脅威に直面していると警告しています。

ブラジルは経済の大不況を打開する最初の国となりました。昨年のブラジルの経済成長は0.1%だったが、インフレ率は6.41%に達した。今年以来、ブラジルは3四半期連続でGDPが縮小し、インフレは同10%を超えた。

ゴールドマン・サックスのチーフラテンアメリカ経済学者、アルベルト・ラモス氏によると、「マクロ経済のアンバランスによる景気後退は、国内需要の深刻な縮小のもと、徹底的な経済不況に発展している」という。

ブラジルの課題の一部は、民間部門の債務の急速な成長と高いレベルの反映であると同時に、他の国が直面する下振れリスクも浮き彫りにしている\u 0026 quot;とフィッチ報告書は書いている。

恵誉は水曜日に7つの大型で報告しています。新興市場国家、個人部門の債務がGDPに占める割合は年末には77%に達する。この割合は、政府の債務水準を超えており、経済と金融システムが「下りリスク」に直面するようにしており、フィッチ・駐アナリストのEd ParkとJames McCormackは述べている。

報告によると、人民元の大幅な下落により、ブラジル、ロシア、インド、インドネシア、南アフリカ、トルコ、メキシコの民間部門の債務比率は今年大幅に上昇した。これは、GDPの成長率を低下させ、財政赤字を悪化させ、外部貯蔵に圧力を与えたり、為替市場のさらなる変動を通じて、政府の信用格付けを圧迫する可能性がある。

過去の金融危機は、民間部門の債務はしばしば国家の貸借対照表に移転することを示しています。「ストレスを受けると、主権信用の格付けに圧力がかかるかもしれない」

フィッチ報告書がカバーしている国の中で、ブラジルの個人部門の債務はGDPに占める割合が最も高く、93%に達しました。メキシコは47%で終りました。2005-2014年には、民間部門の債務比率が最も上昇したのもブラジルである。今年9月には、格付けはすでにこの国の信用格付けを「ゴミ級」に下げました。

に従ってブラジル政府は1930年代以来の最長の不況期と戦って、ブラジルの雷アルルは年内で最悪の通貨の一つとなりました。ドルに対して今年は累計46%から3.8671まで下落しました。

ブラジルの反腐敗行動の広がりに政府は集中して経済困難に対処することができなくなり、ロゼフ大統領が財政口座の強化と信頼回復の努力を止められませんでした。ブラジル中央銀行は2006年以来、金利を最高に引き上げ、需要を抑制しながら失業率の伸びを刺激しましたが、2桁のインフレ率を抑制できませんでした。

先週、会長兼CEOのAndre Esteversが逮捕された後、ブラジル最大の独立投資銀行BTGグループの株価が急落し、一時は39%に達しました。同時に逮捕されたのは、ブラジルの与党の上院指導者で、上院議員のDelcidio Amaralで、彼の落馬は政府の財政予算の紛糾解決の過程を緩めるだけではなく、在任議員についての外部の観点も動揺しました。

資産管理会社AZ Legan投資マネージャーのFausto Gouveia氏は、ブラジル国会のすべての人は、Amaralと似たような運命に遭遇するのを避けるために、政府の経済対策を推進することを考えています。これはまた、ブラジルの緊縮政策を推進するキーパーソン、ブラジルの財務長官Joaquim_Levyをさらに孤立させ、「彼は唯一の財政措置について話している人ですが、誰も聞いていません。」