証券会社の登録制度項目備蓄「勢力ランキング」：第一中小証券会社の苦闘中、信用選りすぐり層に位置して、カーブして追い越そうとしています。

4月27日の創業ボード改革案の発表からもう半月が経ちました。

創業板の登録制と新三板の精選層、科創板は互いに補足して、位置を間違えて競争して、中国資本市場の立体的な登録制の実験場を構築しています。国内の企業、特に革新型企業は、過去に上場したプレートが最も豊富な時代を迎えています。

同時に、証券会社の投資業務も歴史的な機会を迎えました。2019年にはコーポレートの設立が証券会社の投資業務に影響を与え、2019年だけで70の企業がコーポレートに上場し、融資総額は824億元で、A株のIPO市場の融資総額の32%を占めています。

このような背景において、市場は今年の第三板の精選層、創業板の改革及びコーチング板の継続運行を期待しており、更に2020年のIPO融資の規模を向上させ、証券会社の投資業務は直接的に利益を受けることになります。

创业板と违って、创业板と精选层は今年の改革の眼目はすべて贮蓄企业で、そのため现在の贮蓄プロジェクトはきっと直接に证券会社の収益を决定します。備蓄項目のランキングを見ると、頭部の証券会社は依然として大きな優位を占めている。

頭のブローカー「肉」

現在のリズムから見て、創業板は200社の審査待ち企業がありますが、新しい三板の精選層は全部革新層と基礎層の企業です。つまり、これらの企業が引き受けた仕事はすでに完成しています。上海の大手証券会社の投資部の人は記者に言いました。

21世紀の経済報道記者が証監会公式サイト、上交所公式サイト及びWind情報端末から整理したデータによると、現在、創業板とコーポレート証券会社の貯蓄プロジェクトは依然として頭部効果を表している。

証券監督会と上納所の最新データによると、創業ボードの保有量は企業数とコーエーが発行する企業数で、それぞれ206社と154社である。

このうち、創業板の中で備蓄項目の上位10位の証券会社は、保有している項目は106社で、全企業の51%を占め、コーポレート備蓄項目の上位10位の証券会社は96社で、全企業の62%を占めています。

「上場準備プロジェクトの資源が頭取の証券会社に集中していることが明らかです。このうち、コーポレートの集中は創業板より高く、上位の証券会社を除いて、残りの証券会社の備蓄項目の数は通常3-4軒以下である。頭のブローカーが肉を食べるなら、残りのブローカーはスープを飲むことです。上の上海地区の証券会社の人は思っています。

コーチングボードと創業ボードのデータから見れば、中信証券と中信建投は先頭兵です。中信証券準備プロジェクトの総順位は第一で、科創板と創業板の備蓄項目数はそれぞれ20社と14社に達しています。創業板は中信建投のプロジェクト備蓄が17社あり、すべての証券会社のトップに立っていますが、そのコーポレートのプロジェクト備蓄はやや劣りがしますが、7社にも達しました。

残りのいくつかの証券会社のプロジェクト準備の席次も市場予想の基本と一致しています。華泰連合、海通証券及び投資業務の強い民生証券はいいプロジェクト準備のシェアを占めています。

ただし、中金会社のプロジェクト準備状況は変動があります。

コーチングボードがすでに完成している上場企業のサービス状況から見ると、中金会社はまだ第一段隊にありますが、今までのところ、コーチングボードと創業板の貯蓄プロジェクトの備蓄において、中金会社は落ちこぼれがあります。

統計データによると、中金公司は現在のコーチングボードと創業板の審査待ち企業数はそれぞれ7社と6社で、コーチングボードと創業板プロジェクト準備証券会社の順位は第6位と第13位にランクされています。

今年の第一四半期には、中金準備プロジェクトの一部の会社が順調に上場を完了しました。その他のいくつかの項目は疫病のためにまだ取引所に報告していません。さらに減少すると、備蓄項目が少なくなりそうです。中金の会社の内部の人は言います。

中小証券会社の主戦場

创业板とコーポレートが头部の证券会社の机会だとすれば、新しい三板精选层は中小证券会社が新株発行プロジェクトで多くない活路です。

精選されたデータを見ると、頭の証券会社は中信建投を除いて集団欠落しています。中金会社、中信証券、海通証券などの精選層でのプロジェクト備蓄は全部3社以下です。

プロジェクトの備蓄の上位10位の証券会社の中で、申万宏源は18軒のプロジェクトの備蓄で第一位を獲得して、中信建投、安信証券、中泰証券、開源証券はそれぞれ2-5位で、備蓄項目の数はそれぞれ11社、7社、5社と4社です。

「申万宏源は深く耕す新しい三板の時間が一番長い証券会社です。中信建投、中泰証券、開源証券なども新しい三板の業務の投入を重視しています。新三板の低迷の中でも、これらの証券会社は新しい三板部門を切り落としていません。今は精選層が来て、もちろんこれらの証券会社の収穫時期です。」北京地区の中型証券会社の新三板業務担当者は記者に語った。

21世紀の経済報道記者によると、中泰証券と開源証券はいずれも新三板業務を中核業務の一つとして位置づけており、特に開源証券投資チームの中には全国株式転システムからの数名の人が招かれている。

もう一つのデータから見ると、コーチングボードと創業ボードプロジェクトとは違って、新しい三板の精選層の備蓄項目の分布がより分散しています。機構の試算によると、7割を超える項目が各中小証券会社に配布されています。

一方、中小証券会社が精選層の項目を把握している重要な理由として、監督層の規定により、最近3年以内に上場会社の公開発行プロジェクトの中でプロジェクトの協力者を担当し、推薦代表者の資格条件を満たした場合、中国証券業協会に推薦代表者として登録することができます。

この規定は中小証券会社の保険代理店が新しい三板の精選層を作る意欲を大いに高めました。「IPOプロジェクトは必ずしも中小証券会社の手に入るとは限らない。この場合は、厳選層が公開されるのが良い選択です」とコメントしている。上記の3つの証券会社の業務責任者は考えています。

登録制の下の構成の変化

上記項目の備蓄データ、または証券会社の将来のIPO業務の競争パターンのバロメーターです。

21世紀の経済報道記者によると、登録制の下で、プロジェクトが先頭の証券会社に集中する傾向がますます鮮明になった。科創板はもう一年間運行しています。その備蓄項目の集中度は明らかに創業板より高くなります。時間が経つにつれて、創業板プロジェクトの集中度も急速に向上して、だんだん科創板に向かっています。

実際には、新三板市場のベスト層でも、プロジェクトの集中度が現れ始めています。記者の統計によると、精選層の項目備蓄は上位10の証券会社で、手持ちのプロジェクト数はすでに全部の精選層の備蓄項目の48%を占めています。

この変化について、天風証券アナリストの羅掘削輝氏は、長期的な観点から、創業板IPOの集中度が上昇する傾向があると述べた。創業板の登録制度は貯蓄改革であり、今後2年間で各投資実績に影響を与えるのは主に現段階のプロジェクト準備です。今後は、創業板IPOの引受は、コーポレートボードと似ていると予想され、頭部の証券会社の引受シェアはさらに上昇します。

また、以前のIPOのパターンに比べて、上海と深センの三地競争の局面が現れています。企業は複数のプレートと市場の間で選択できます。市場の発行リズムはもう監督層に強く管理されなくなります。将来市場化の発行が期待されています。大量のIPOプロジェクトはもっと短い時間で発売されます。この場合、今回の預金項目はどうすればいいですか？プロジェクトの結果はどうなりますか？

登録制度は投資競争パターンに深く影響します。投資は通路から価格と販売元に戻ります。投資業務も多様化しています。将来に本当に形成される市場化の改革は、投資が会社の業務の本質に対して深い理解と見方を持つことを要求します。特に戦略面です。華南地区の大手証券会社のベテランの保代氏は言う。

「登録制改革は二級市場の研究と販売システムにも衝撃を与えます。現在、個別の新興証券会社が中国の特色に合い、中国の未来登録制度に合致する研究と販売システムを構築することを意識し始めましたが、このような機構は少ないです。上記の保代者はさらに述べた。

しかし、この過程では、いくつかの新興の力があって、迂回して車を追い越すことも排除できません。

中小証券会社の業務ライン担当者は「中小証券会社の立場から見れば、登録制が全面的に推進されており、カーブオーバーとは言えず、コースを変えて競技に行くということです。それでも、あなたの持っている優勢を考慮しなければなりません。この二年間は重要な窓口期間であり、チャンスをつかんで、業務数量の上で急速に増加しています。中小証券会社は数で伝統的な頭部の証券会社を超える機会は少ないですが、一定の業務量もなく、市場の影響力もありません。

備蓄項目以外にも人材は同等の重要なものです。

「登録制改革の最終的なインパクトは人材レベルです。最近は求人もしていますが、新時代にふさわしい人材を求めるのは難しいです。現在、国内の投資者は企業の投資価値判断などの面での育成が非常に不足しています。私達が準備したい人材はこのようないくつかの基準があります。比較的若い、新しい経済に専念し、新しい理念と業務を試したいです。同時に取引先を理解して、取引先を理解して、しかも取引先の長期の成長に付き添います。このような人材は未来においてもっと貴重になります。」